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大陸利多政策連發 債市有撐

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【孫彬訓/台北報導】

 大陸推出LPR(Loan Prime Rate,貸款市場利率報價)改革後,對

優質企業受益更大,對其降低融資成本的作用更明顯,提供大陸高收

益企業營運環境友善,也可緩衝部分大陸經濟下行壓力,並可發揮定

向降息的效果,對債市將有一定支撐力。

 日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,大陸房地產景氣溫和

上行,2018年第四季以來,房地產已進入15兆人民幣後的峰值時代,

未來有房地產發展潛力的城市在100個左右,一二線城市仍是主戰場

,可關注相關地產債表現。

 第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示,面對美國頻頻出招,大陸

政府態度堅定,而且逐漸理出一套因應策略,加上中國人行定向寬鬆

、推動LPR等措施,以及財政政策的引導,為企業營造有利的市場環

境,進而提升投資人信心。

 第一金中國高收益債券基金經理人陳頎典表示,當前貨幣政策放鬆

的環境下,有助於民企獲得資金挹注,融資環境改善,投資人信心也

將恢復,並持續購入BB+,甚至AA級以上的高評級,且財務狀況良好

發行人的債券。

 安本標準投信投資長彭炫通表示,新興市場已反應對於全球經濟放

緩以及貿易戰惡化的悲觀情緒,投資新興債市的時點可謂已經浮現。

建議投資人可以布局美元計價的新興市場強勢貨幣債,尤其新興債市

與已開發市場間的利差已經來到近五年的相對高點,除了收益之外,

更有資本利得可期。

 野村中國境內新興債券基金經理人吳鎧表示,預期部分投資人會將

資產移往真正高品質的國債、國開債等債券,有利大陸境內高品質債

券表現。