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目標到期債 抗震又能爭報酬 富蘭克林華美投信:六年到期新興市場主權債券基金追求長期收益機會

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【呂清郎/台北報導】

 美國長天期公債殖利率近來走低,加上中美貿易談判餘溫,市場波

動度增加,資金從股市轉入債市趨勢升溫,法人機構表示,投資債券

資產希望抗震又追求報酬,並能兼顧「較低利率風險、較低匯率風險

、降低違約風險」等投資策略,深受市場資金偏好的「目標到期債券

基金」,將是不錯的選擇。

 銀行財富管理中心表示,與傳統債券基金相比,目標到期債券基金

更能透過篩選投資標的而持債分散,以期降低違約率並主動調控資產

組合風險。如近期的富蘭克林華美投信將推出的新產品「富蘭克林華

美六年到期新興市場主權債券基金」,將委任富蘭克林坦伯頓投資管

理為投資顧問,並由富蘭克林坦伯頓投資集團「坦伯頓固定收益投資

團隊」完全支援。

 銀行財富管理中心指出,富蘭克林華美六年到期新興市場主權債券

基金,擬依據預設投資的六年期買入質佳債券標的,例如新興市場美

元債或投資級主權債,並設定持有至到期,因應債券到期還本特性,

若債券無違約,到期時將以票面息收為主要總報酬來源,無須在意投

資期間價格波動,更有機會追求長期收益機會,滿足不同的理財需求

 法人認為,就經驗來看,美國公債短、長天期的殖利率曲線倒掛,

但資產報酬率的波動並未明顯提高,現階段各主要區域經濟展望維持

穩定,預期降息循環持續,搭配新興市場經常帳表現持續改善,景氣

基本面穩健,仍看好新興市場美元主權債投資價值較佳,可挖掘出媲

美投資高收益債的收益空間。

 新興美元債券長線走勢相對穩健、呈現逐漸向上趨勢,若以新興市

場美元債為首選布局,進一步配置投資級主權債,將可有效降低違約

風險。法人強調,根據歷史經驗觀察1983~2018年間,全球主權債六

年期累積違約率當中,投資等級主權債券第一至六年為零~0.9%,

體質較穩健,相對優於所有評級主權債第一至六年的1~5.1%。

 在合理風險承擔與控管下,追求長期總報酬空間,為目標到期債券

基金的投資特色。法人補充,適合納入長期資產配置,也有機會參與

新興市場長期成長的果實,若再搭配挑選龍頭企業公司債納入投資組

合中,更有助提高資產配置長期收益空間,爭取收益,也能相對抗震

、降低投資風險,規劃不同理財用途與需求。