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三大主要債券 獲資金關愛 貿易戰陰霾盤旋全球金融市場,高度不確定性使債券資產投資吸引力大增

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【陳欣文/台北報導】

 主要國家債券殖利率直直落,帶旺債市買氣一路長紅,整體債券型

基金已連續34周獲得國際資金挹注,上周三大主要債券更再度攜手全

面吸金,其中投資級企業債券再流入81.55億美元,連續32周擄獲國

際資金關愛目光;高收益債券基金不僅已連續三周吸引資金進駐,就

連先前連三周遭到調節的新興市場債,也轉吸金8.01億美元。

 摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩表示,貿易戰陰霾持續盤旋

全球金融市場,高度不確定性使得債券資產投資吸引力大增,資金持

續湧入債市,導致美國10年期公債殖利率上周一度跌破1.5%,挑戰

前波2016年低點,連帶債券型基金資金動能持續強勁。

 上周三大主要債券基金再度全面吸金,除了投資級企業債連32周獲

青睞,高收益債券基金也再流入10.9億美元,金額創下近五周之最。

 黃奕栩分析,就基本面來看,貿易紛爭與關稅戰是現階段影響全球

成長前景最大的下行風險。全球經濟增長速度雖然放緩,不過仍維持

在長期趨勢區間,加上企業獲利以及現金流狀況改善,過去12個月高

收益債券違約率為2.12%,低於長期均值,預期將維持在1~2%區間

,有助於高收益債券後市。

 觀察高收益債券技術面,高收益債券今年來新發行量為1,659億美

元,其中66%用途為再融資,整體淨供給仍為負值,看好技術面將有

助於支撐債券價格。另外不同於前兩年高收益債飽受資金出走的窘境

,今年以來約118億美元流入高收益債券基金,這也反應投資人偏好

的回溫。

 但近期市場消息反覆,加上資產價格走勢波動上升,建議宜著眼持

有價值、息收的角度擇機布局高收益債市場。

 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽指出,從美國經濟

數據來看,就業市場強勁、仍舊支撐著美國薪資及消費動能成長,目

前並無證據顯示美國或全球經濟正在接近經濟衰退;因應當前經濟局

勢與貿易不確定性,投資團隊維持相對加碼高收債及貸款,相對大盤

減碼公債,並納入較不易受到國際關稅紛爭影響的住宅抵押債。