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寬鬆環境+評價優 新興債基金漲相佳

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【呂清郎/台北報導】

 中美貿易爭端反覆,不確定性干擾持續,但美歐確立寬鬆方向,美

國公債殖利率進一步下行,帶動信用債買盤湧入,新興債漲勢延續,

新興債基金跟漲,統計新興市場投資等級債基金表現,前十強今年來

漲幅都逾一成,貨幣寬鬆環境加上評價面優勢,吸引資金配置,推高

後市表現。

 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,多數新興國家雙赤

字問題不嚴重,控制在安全範圍,經濟成長動能持續好於已開發國家

。新興公司債受惠新興企業收入改善,新興高收債或投資級債槓桿比

例,低於歐美國家公司債,顯示新興債財務體質佳,全球負利率債規

模創新高,美債殖利率走低,新興債評價優勢仍相對佳,後續表現仍

不看淡。

 安本標準投信投資長彭炫通指出,全球經濟成長趨緩,央行寬鬆支

撐評價,降息通常是買進收益、長期持有或利差型資產的良機,持有

高收益公司債的原因,新興債是另一選項。雖然委內瑞拉、土耳其、

阿根廷等國家,在新興市場債中所占比重不高,仍應慎選標的。

 宏利投信認為,新興市場受全球景氣放緩影響,但全年景氣成長仍

可保持向上,聯準會(Fed)利率決策偏鬆,新興市場通膨壓力仍低

,有利維持相對寬鬆政策。目前新興國家高收債違約率仍維持低檔,

布局新興市場高收益債仍是有利選擇,但持債國家宜分散,關注亞洲

、拉美地區。

 群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰強調,新興亞洲投

資等級債的調整後報酬較佳,且亞洲國家及企業體質亦頗為穩健,8

月全球金融市場受中美貿易爭端影響震盪劇烈,亞債表現仍持穩抗震

,預料新興亞債仍將吸引資金流入。

 但考量國際經貿情勢仍具不確定性,建議藉由分散國家別來投資,

以降低投資組合波動。