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國內債券ETF基金 壽險業包下96%

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【彭禎伶、魏喬怡/台北報導】

 降低國外投資避險成本,壽險業積極投資新台幣計價債券ETF基金

。據金管會統計,到7月底國內投信發行債券ETF基金規模為新台幣9

,380億元,同時間壽險業投資餘額為新台幣9,003億元,即有95.98%

的債券ETF基金都是壽險公司買的。

 在國際板債券投資上,7月底國際板債券流通餘額還有1,722.87億

美元(約新台幣5兆3,574億元),壽險業投資金額則有4兆4,147億元

,占82%,主要還是金管會去年11月開始設限,即加計海外投資最高

不得逾資金的65.25%,所以占比下降,今年前七月僅增加2千多億元

的投資規模。

 投信發行以新台幣計價的債券ETF基金,大部分都是投資海外債券

,去年金管會即發現有壽險公司以「包檔」方式,表面上是投資國內

資本市場,實際上是繞道投資海外債券,即可以不吃國外投資額度,

又能以新台幣計價,省下避險成本,投信業者也樂於擴充自家基金規

模、賺管理費。

 金管會今年3月已要求所有投信新發行的債券ETF基金,單一投資人

持有比率不得逾50%,一年後必須降到三成;至於舊有債券ETF基金

則要逐年改善,一年要降10%,逐年降到50%、甚至是30%以下。

 今年到7月底,投信發行的債券ETF基金規模達新台幣9,380億元,

比去年底增加5,633億元,其中九成以上還都是壽險公司投資,到7月

底壽險業投資國內債券ETF基金金額達9,003億元,占此類基金規模近

96%。金管會表示,壽險業投資新台幣計價債券ETF基金雖不用避險

,但匯兌損失仍是會反映在基金淨值上,一樣會造成金融資產的跌價

損失,且也要注意市場流動性等。