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《半導體》5G點火、外資看430元,聯發科好威

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外資針對聯發科出具最新報告指出,聯發科(2454)5G SOC(系統單晶片)將在大陸市場大有所為,加上貿易戰加劇,聯發科也有機會受益,將聯發科目標價由370元調升到430元,維持買進評等,聯發科今股價一度大漲近5%。

美系外資指出,聯發科5G SOC解決方案在大陸手機品牌廠中頗具吸引力,目前已經有2家潛在客戶,且預計2020年下半年聯發科還會持續推出新款5G SOC,由於聯發科的5G SoC晶片組的性價比似乎高於對手高通,因此,有機會帶動市占率提升,預測聯發科2020年、2021年的智慧手機晶片出貨量將分別達到2200萬以及8700萬,約占大陸商用市場的40%,且因為5G智慧手機的平均銷售價格也更高,5G SOC在2020年和2021年有機會保持在20美元以上,由於定價的支撐,有利於聯發科毛利率保持穩定,後續有機會維持在42%~43%的水準。

美系外資指出,因為5G的初始定價環境健康,有利於帶動聯發科盈利成長,預計5G行動晶片將在2020年、2021年分別貢獻聯發科每股盈餘10%、5%,只是2021年聯發科的智慧手機收入,仍然會比聯發科在2016年的高峰階段低20%左右。

美系外資指出,貿易緊張局勢的影響還是很大,在亞洲科技中,聯發科是一個相對安全的避風港,因為其和華為、美國市場的接觸有限,並且可能是大陸任何高通客戶的轉單首選,加上ASIC(客製化晶片)客戶不斷增加、WiFi產品的持續規格升級,都將成為聯發科營運重要貢獻,將聯發科目標價由370元調升到430元,維持買進評等。