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貿易戰聲中 公用事業高股利護身 鐵公路及水電瓦斯等,具「股息與成長」雙優勢,吸引資金進駐

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【孫彬訓/台北報導】

 FactSet調查,中美貿易衝突升溫,S & P 500企業近期提及「關

稅議題」的家數達124家,較上一季增加四成左右。不過,若就11大

產業觀察,只有公用事業提及關稅的企業家數維持不變。投信法人指

出,公用事業為民生必需品,與貿易戰的連動度相當低,加上高股利

的保護,受衝擊有限,往往成為資金避風港。

 第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,公用

事業產業主要包括:水、電、瓦斯,以及鐵公路、橋樑等,屬於民生

必需品,也是各國的基礎設施項目,所以會由政府提供特許執照,允

許合理的利潤空間,以確保不虞匱乏,受到外在貿易衝突影響自然有

限。

 同時,因為長期營運穩健,這些企業有能力配發高額的現金股利回

饋股東,具高股利特性。

 若從股價表現觀察,自去年3月貿易宣戰以來,MSCI世界指數累計

下跌1.25%,而MSCI公用事業指數則上漲14.85%,居各產業指數之

冠,表現可圈可點。

 葉菀婷認為,貿易戰造成投資市場情緒起伏不定,而這種不安定感

,正促使資金轉往「高品質」資產靠攏,具「股息與成長」雙優勢的

水電瓦斯等公用事業,自然容易吸引資金青睞。

 宏利資產管理亞洲高級策略師羅卓夫(Geoff Lewis)表示,主要

地區的經濟增長已重新匯合至溫和的較低水平,這將能實現更為可持

續的增長。從溫和及更均衡的全球增長來看,有助於降低對通膨及利

率的擔憂情緒。

 百達投顧表示,跟著政府政策走,向來是投資的顯學,智慧城市正

是當前全球政府總動員發展的重要政策方向。即便是發展較落後的印

度,也推出打造100個智慧城市計畫,經費高達兩兆盧比,用來改造

、更新與擴建既有城市。

 百達投顧分析,城市營運是智慧城市發展重要的一環,從傳統的廢

棄物處理、照明、機場,到大眾運輸、高速公路與停車場,以及數位

基礎建設的5G、數位支付、智慧電網、物流設備等,都是政府可著墨

的領域,也是智慧城市可投資的範疇。除政府外,民間企業同樣受惠

智慧城市的發展。

 富蘭克林證券投顧表示,鑒於中美貿易協商過程顛簸難測,防禦配

置不可少,公用事業類股具備內需導向及景氣防禦的特性,建議可趁

機留意公用事業類股逢回布局機會,積極者納入黃金產業型基金。