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《基金》股債傘型指數基金,受惠預防性降息

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今年以來金融市場黑天鵝、灰犀牛頻頻出沒,加大行情波動,不過全球股債市仍處雙漲格局。展望後市,投信業者認為,美國透過預防性降息,讓經濟有機會避免衰退,有利複製過去經濟回穩、貨幣寬鬆及股債市雙漲的經驗,後續布局建議股債配置不可偏廢,並可透過股債指數型基金掌握各市場輪動投資機會。

 復華投信表示,美國聯準會(Fed)7月底祭出預防性降息,評估類似1995、1998年經濟軟著陸的降息循環方式,有利延續美國經濟擴張周期,預估美國聯準會(Fed)後續仍有降息空間。投行高盛、巴克萊等法人認為,2019年底仍可能至少再降息兩、三次。

 經驗顯示,美國聯準會(Fed)於1995、1998年啟動預防性降息,促使經濟軟著陸,並帶動全球股市、美國投資等級債及高收益債市等資產年內皆呈正報酬,其中又以全球股市報酬達兩位數最亮眼。

 以美、歐、日等已開發股市為主的彭博已開發國家大型300流動指數今年來漲幅達15%,表現優於美股道瓊、歐日股及整體新興市場。

 對此,復華投信指出,該指數擷取美、歐、日等已開發股市自由流通市值前300大股票,可同步掌握全世界具競爭力企業漲升契機。

 此外,藉由標的分散,降低單一市場波動風險,兼顧不同市場中長期超額投資報酬機會,將是布局全球股市優選。

 債市部分,復華投信建議,可選擇美元Caa以上高收益債券流動指數參與預防性降息利多,藉由平衡布局各產業,同時排除Ca與C級債券,降低違約風險。

 近年全球金融市場行情常受國際政經情勢干擾,復華投信建議,因應市場不確定性升高,建議資產配置納入五至十年期投資等級債券,透過與美股、大陸A股等主要股市及商品指數等風險性資產呈現低、負相關,同時藉由布局於美國公債搭配各產業的投資等級公司債,兼具公債避險特性,降低投資組合可能下跌幅度,輔以高評等公司債提高收益率表現。(新聞來源:工商時報─孫彬訓/台北報導)