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投資人浪裡行舟,投信提出3點建議

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美國公債殖利率曲線倒掛,華爾街對美國聯準會Fed在下月降息的預期快速升高,全球央行降息風潮延燒。投資人浪裡行舟,投信法人提出3點建議:一、由於美股大跌,川普可能對中國態度放軟,但市場鑑於貿易戰衝擊已現,經濟走弱風險節節升高,趨避風險意識全面抬頭,維持建議「增債減股」。二、美國經濟依舊獨強,趨勢明確的產業,逢回仍可分批加碼或定時定額佈局,並建議增持水電瓦斯等高股息資產;而受貿易戰衝擊較大的新興市場股票,受資金流出影響,建議減碼。

三、投資鎖定在具有基本面防禦產品,亞高收債市具有違約率低、企業體質改善等利多基本面護體,加上亞洲各國央行多轉向為寬鬆貨幣政策立場,有助支持債市,建議可分批布局。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,根據JP報告統計,截至2019年上半年亞洲高收益債市違約率降至0.8%,低於去年全年的2.5%,同時創下2012年以來最低;在企業體質方面,整體亞高收企業淨債務對息稅折舊攤銷前利潤,由16年的高峰4.7X降至今年上半年3.4X,比率越低代表其債務負擔越低,顯示亞洲高收益債市企業體質良好。

第一金投信則認為,從技術線型分析,本波標普500從高點3027-2822點之跌幅約6.77%,已超過5月高點2954-2774點之6.1%,不過仍守在年線之上。因此在指數尚未跌破2800及2774雙支撐前,美股並未有轉空之虞,仍處漲多回檔的中期整理。

但由於美股大跌,川普可能對中國態度放軟,但市場鑑於貿易戰衝擊已現,經濟走弱風險節節升高,趨避風險意識全面抬頭,維持建議「增債減股」,加碼美國公債及投資等級企業債。

股市方面,第一金投信指出,美國經濟依舊獨強,趨勢明確的產業,逢回仍可分批加碼或定時定額佈局,並建議增持水電瓦斯等高股息資產;而受貿易戰衝擊較大的新興市場股票,受資金流出影響,建議減碼。