logo

全球央行寬鬆潮 亞債漲相佳

瀏覽數

99+

【孫彬訓/台北報導】

 美國結束近十年升息循環,近期降息,可望帶動全球央行貨幣轉向

寬鬆,將為債券市場帶來大利多。而就區域來看,亞洲降息最積極,

將為亞債帶來漲升行情,其中,又以具高息收的亞洲高收益債市相對

看好。

 台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁指出,亞高收今年上半年發

行了650億美元,為有史以來最高,更為去年的兩倍。亞洲企業利用

低廉的借款成本,用新債還舊債,一方面可優化財務體質,另一方面

也可作併購或擴大營運計劃,帶動後市成長,形成正向循環,且先取

得足額現金,短期違約風險不高。

 整體而言,今年亞高收發債爆量,顯示流動性佳,且亞洲企業獲利

及財政體質持續改善,亦將吸引買氣,亞高收後市漲升行情俏,建議

可分批逢低布局。

 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,對亞高收債而言,儘

管市場行情變化快,然高收益債高的票息即是最好的保護,尤其大陸

的高收益債市場可提供短存續且收益率高的債券,利率風險低且收益

率佳。

 經驗顯示,在多空不明的總體環境,短存續期的高收益債可獲勝出

。近期陸續見到各國央行多轉向為寬鬆貨幣政策立場,有助支持債市

 宏利投資管理亞洲(日本除外)定息產品部首席投資總監彭德信(

Endre Pedersen)表示,在2018年已升息的亞洲經濟體現有足夠空間

採取寬鬆貨幣政策,為本幣債券創造有利環境。此外,亞洲與已開發

債券市場之間的利差擴大,使得亞洲債券更具吸引力,特別是高收益

債券市場。

 彭德信認為,擁有高信評的馬來西亞債券市場實際殖利率相對有吸

引力,且鑑於印尼央行在下半年可能降息,加上市場利多動力增加,

當地債券表現看好。

 歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信表示,目前新興市場

債投資機會顯現,其中,美國鬆口降息,引導國際資金流向實質利率

仍高的新興市場債;另外,通膨溫和,為新興國家央行營造溫和降息

的可能性,助長新興債券表現,而各國財政體質轉佳、企業信用品質

改善,推升投資人信心。

 安本標準投信投資長彭炫通表示,新興市場債券近期已重拾強勁升

勢,前景依舊相對樂觀。尤其市場主要面對的兩大阻力,包括全球流

動性和貿易戰風險已大幅改善,加上新興市場與已發展市場的經濟增

長差距收窄,均有利新興市場資金流入和貨幣表現。新興市場債券在

全球低利率的環境下,較高的收益優勢對投資者仍具吸引力。