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具雙高優勢,吸引資金湧入 風險債基金 新興債漲相最佳

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【黃惠聆/台北報導】

 中美貿易戰似乎愈演愈烈,全球經濟成長前景疲弱,使全球各經濟

市場資產表現差異將更大,在固定收益資產中,不少法人看好新興市

場債更勝於其他投資標的。

 安本標準投信投資長彭炫通表示,Fed自金融海嘯十多年以來首次

下調利率,主要是考量全球經濟疲軟與通膨率仍低於目標。預期資金

流將支撐該資產類別的表現。

 台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,全球央行貨幣政策都趨

寬鬆,帶動資金持續湧入債券市場,新興市場投資等級債具有高信用

評等、高債息收益的雙高優勢,吸引市場資金持續湧入。

 Fed7月底降息之後,各新興國家因有降息空間也紛採降息來提振經

濟成長,將有利新興市場債表現。

 尹晟龢指出,全球經濟疲弱但大衰退的機率不高之下,新興市場整

體受益於全球央行的寬鬆預期,仍有機會看到利差收斂。另就基本面

分析,一般預估新興國家今年經濟成長率可達3.1%,2020年有機會

提高至3.6%,明顯優於成熟國家今明的1.9%及1.4%的成長率。

 在基本面支撐下,新興市場債未來仍有表現空間,短線若價格有回

檔,都是逢低布局的好時機。

 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰也表示,美歐以及新興市

場國家央行持續採取寬鬆貨幣政策,在新興市場國家中,今年來即有

印尼、南非、印度、菲律賓、俄羅斯等先後降息,在資金環境寬鬆之

下,使得風險性債券都有不錯的表現。

 就目前情況來看,市場預期有些國家後續仍有降息空間,再者,新

興國家經濟成長動能比已開發國家佳,且當前新興債占全球固定收益

配置比重亦不高,在全球景氣動能趨緩,債市長多的情境下,後續表

現仍值得留意。

 貝萊德看好新興市場債,表示對新興市場債券的看法上調為加碼,

主要是看好收益潛力。聯準會立場轉趨溫和帶動當地利率上升,將使

當地貨幣兌美元匯率回升。

 貝萊德認為,當地貨幣市場仍有進一步上升空間,並看好當地貨幣

市場多於強勢美元貨幣市場。另外,拉丁美洲及未受到中美貿易緊張

局勢直接影響的國家具有機會。