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《業績-電腦設備》振樺電H1每股賺3元,合併綜效持續顯現

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工業電腦廠振樺電(8114)雖受基期較高及業外虧損影響,2019年上半年歸屬母公司稅後淨利2.24億元,年減35.69%,每股盈餘3元,但第二季象徵本業獲利能力的營益率達10.01%,創合併1年半以來新高,上半年營益率亦達回升至9.5%,合併綜效持續顯現。

 振樺電2019年第二季合併營收24.51億元,季增7.13%、年減0.02%,但毛利率34.72%、營益率10.01%,雙創合併1年半以來新高。不過,受業外轉虧拖累,歸屬母公司稅後淨利1.12億元,季增0.06%、年減40.8%,每股盈餘1.5元,持平首季、低於去年同期2.15元。

 累計振樺電上半年合併營收47.38億元,年增1.1%。毛利率34.38%、營益率9.5%,優於去年同期32.84%、7.85%。惟受業外轉虧拖累,歸屬母公司稅後淨利2.24億元,年減35.69%,每股盈餘3元,低於去年同期4.02元。

 振樺電表示,上半年工業電腦(IPC)成長動能強勁,營收維持雙位數成長,POS及KIOSK則受全球政經環境不確定性影響,零售與餐飲服務客戶設備更新時程延遲,致使營收表現較弱。不過,2事業群皆已接獲指標性新客戶長期專案,後續放量則需視客戶計畫而定。

 以區域觀察,上半年營收以北美市場貢獻過半最高、亞洲占約3成,均維持溫和成長。歐洲與中東市場則因中美貿易戰影響,中國大陸製造商品低價轉進、攪亂市場秩序,致使營收表現較為疲弱。

 至於第二季及上半年獲利較去年同期衰退,振樺電指出,主要受到特別股票面應計股息及KIOSK借款利息影響,致使業外出現虧損,且去年同期認列處分子公司瑞利軍工收益,墊高比較基期所致。

 展望後市,振樺電表示,第三季營運有歐美長假因素影響,第四季步入傳統旺季,按往年概況,下半年營收多優於上半年。未來在營收規模逐步擴大、毛利率提升及營運管理資源整合綜效持續顯現下,預期象徵本業獲利能力的營益率將進一步提升。

 振樺電致力打造全球服務業物聯網平台(Serviced IoT)、發展場域應用,6月宣布攜手美國物聯網(IoT)先進軟體商Banyan Hills,合作推出遠端監控管理平台(RMS)進軍全球通路市場,並以場域維運服務(FMS)統包客戶軟硬體監控與管理維護需求。

 振華電指出,RMS與FMS屬毛利率高的訂閱經濟模式,以「遞延收入」會計項目分期攤提。截至6月底累計已達約3.3億元,將於合約期間逐月認列營收,長期將隨著客戶軟體搭載率與服務滲透率提升,持續挹注穩定收入成長、並帶動毛利率提升。

 振樺電今年三大事業體均見契機,POS本業穩健發展,瑞傳的北美接單躍進,且在醫療設備與資料中心取得斬獲,KIOSK則擺脫大客戶流失陰霾,今年營運狀況回穩。法人預估,瑞傳今年業績成長上看2成,振樺電POS業務估個位數成長、KIOSK亦可望回溫。