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《電腦設備》週邊及綠能佈局發酵,達方H2審慎樂觀

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綠能及電腦週邊產品佈局發酵,降低MLCC產業景氣下滑衝擊,讓達方(8163)上半年稅後盈餘4.76億元,年減11.2%,每股盈餘為1.53元,獲利相對平穩,達方董事長蘇開建表示,雖然MLCC市況不佳,但公司努力轉型,週邊及綠能產品佈局已經顯現,今年上下半年營收將是45:55,下半年營收及毛利率可望優於上半年,預估綠能產品明年佔比可望拉升到25%,成為推升公司業績穩成長的主要動能。

 達方今天下午舉行法說會,儘管MLCC市況不佳,達方因週邊及綠能事業佈局效益逐漸顯現,上半年業績相對於被動元件廠相對平穩,在電動腳踏車、電動腳踏車電控模組及電池品牌及代工訂單挹注下,達方第2季合併營收為50.1億元,較上季成長24.5%,營業毛利為9.4億元,單季合併毛利率為18.76%,稅後盈餘為2.6億元,較上季成長20.6%,單季每股盈餘為0.83元,累計上半年合併營收為90.3億元,營業毛利為16.88億元,年減3.4%,合併毛利率為18.7%,稅後盈餘為4.76億元,每股盈餘為1.53元。

 達方公司表示,第2季營運在電腦CPU缺貨問題趨緩下鍵盤出貨提升,綠能產品營收貢獻逐漸顯著,雖然MLCC等被動元件受制於通路存貨與需求疲弱,但整體而言,第4季營收與各項獲利指標均較上季提升。

 蘇開建表示,公司於去年取得世同金屬公司60%股權後,雙方積極進行整合,由於達方擁有電控與電池核心技術,與國際大廠密切合作開發各式E-Bike解決方案,而世同金屬在高階自行車組裝近40年,客戶群遍及北美洲與歐洲的高端主流品牌,在台灣與德國亦有組裝據點,加上達方在捷克電池及鍵盤組裝線,公司電動腳踏車站穩日本市場後,接下來將努力開拓歐洲荷蘭、德國及大陸內需求市場,隨著電動自行車自有品牌銷售及電動腳踏車電控模組與電池代工訂單穩定成長下,預估今年綠能產品營收可望較去年倍數成長,今年下半年綠能產品佔營收比重可望達16%到20%,明年更可望拉升到25%。

 在整合元件方面,達方去年入股詠業科技,取得55%股權,並於今年5月與詠業科技攜手,入股以生產外接式天線的新禾,兩家公司共持有新禾64%股權,詠業為壓電陶瓷元件與模組、無線通訊天線及天線模組及線路保護元件廠,在壓電陶瓷產品擁有逾20年開發與量產經驗,產品涵蓋倒車雷達感測元件、超音波傳感器、致動器、超音波流速計、距離感測器等壓電陶瓷元件與超音波模組,在GPS Patch天線與模組以及無線通訊用晶片天線等方面,亦擁有完整產品線,亦是全球日系車廠供應鏈主要供應商,達方入股詠業後,將MLCC整合元件產品轉向車用及特殊領域產品,希望能擺脫MLCC量大競爭市場。

 今年上半年週邊佔達方營收比重約71%,整合元件及綠能產品約佔29%,隨著綠能產品佔比提升,預估下半年週邊產品佔營收比重將降至60%。

 美國總統川普日前突然宣布自9月1日針對大陸銷售美國3000億美元商品課徵10%關稅,讓電子產業傳統旺季蒙上陰影,不過蘇開建認為,中美貿易戰對公司營運影響不大,蘇開建表示,從成本角度來看,移轉生產廠區至少增加20%成本,還要考量供應鏈是否完整,為了10%關稅將產線從大陸移出不太符合效益,公司鍵盤主要是出給ODM廠,是否移轉產線要看客戶及供應鏈,不過為因應貿易戰,世同已在越南胡志明市租廠房,並購買9萬平方米土地蓋廠,預計明年底啟用,未來將在越南新廠設置車架及電動腳踏車組裝線,年產能將達60萬台,大陸廠區則以供應大陸內需市場為主。

 蘇開建表示,下半年在貿易戰等不確定因素影響下,產品旺季的拉貨力道雖仍待觀察,但週邊、整合元件暨材料與綠能三大事業整合效益逐步顯現,審慎樂觀看待下半年營運,預估下半年營收及毛利可望優於上半年,上下半年營收佔比為45:55,全年營收可望與去年相近,獲利可望略低於去年。

 達方今年資本支出約10億元,其中70%用於整合元件購置新產品生產設備,30%為週邊產品產線自動化。