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《國際金融》美政府退休基金,績效差

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今年上半年美股迭創新高,但美國政府退休基金投資績效卻相對落後,專家警告,政府退休年金基金績效若未達標,將令政府更難以兌現給退休人員各種福利的承諾。

 威爾希爾信託環球分析服務(Wilshire Trust Universe Comparison Service)周二公布迄6月30日止上半年,管理資產規模逾10億美元的政府退休基金投資報酬率中位數為6.79%,創2016年以來每半年度結算的最低水準,也低於退休基金預計中長期報酬率中位數7.25%的目標。

 政府退休基金每年都必須評估其當年的投資能賺多少錢。若基金投報率高,即降低政府補貼負擔。若投報率差,政府補貼就要增加。

 華爾街日報報導,明德精算顧問公司(Milliman)精算師塞爾曼(Becky Sielman)認為,許多政府退休基金的投資績效不如預期,即使債券的績效普遍不錯,但其他資產的報酬表現就不太好看。

 整體而言,美股長達10年的多頭行情對退休基金來說是好事。根據威爾希爾資料,迄6月底止大型政府退休基金5年來年報酬率平均有二位數增幅,10年來平均投報率也有9.7%。若以投資組合裡美股占60%和美債占40%計算,上半年報酬率為9.13%。

 這樣的績效不足以讓這些退休基金,去應付未來的退休金支付。根據聯準會資料,雖然美國各州與地方的退休基金合計管理4.4兆美元資產,但要完全應付未來的退休金支領,就仍然短缺4.2兆美元。

 政府退休基金出現龐大缺口,主要是壽命不斷增加、基金預設報酬率過度樂觀等因素所致。(新聞來源:工商時報─鍾志恆/綜合外電報導)