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中美戰火 波及垃圾債市

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【鍾志恆/綜合外電報導】

 中美貿易戰升級不但拖累美股周一暴跌,高風險的高收益公司債(

俗稱垃圾債)也飽受衝擊,在投資人爭相把資金從垃圾債撤走之下,

美國垃圾債與美國公債之間的殖利率差距創三年來最大。

 根據ICE美國銀行高殖利率指數,周一美國垃圾債與美國公債之間

的利差,較上周五大幅增加34個基點至4.5%,創2016年6月來單日基

點增加最大的記錄。

 垃圾債與公債之間利差暴增,顯示投資人十分擔心中美貿易戰等因

素,可能導致全球經濟走向衰退。若發生這情況,高負債的企業財務

所受的打擊特別嚴重。

 周一美國垃圾債的平均殖利率飆升至6.15%,創6月來新高。債息

上升表示債券價格下跌。許多對沖垃圾債違約風險的信用違約交換(

CDS)價格也因此大漲。

 但市場避險需求大增,讓資金湧向美國10年期公債,其殖利率周一

因此下跌至約1.7%。標準普爾500指數則因為資金撤離風險性資產而

在周一下跌近3%,為連續6個交易日收黑。

 太平洋人壽基金顧問(Pacific Life Fund Advisors)資產配置部

主管哥克曼(Max Gokhman)說,在經濟要走向衰退之前,垃圾債往

往就像礦坑裡的金絲雀那樣有預警作用。

 他預期金融市場短線會冷靜下來,若外界又開始擔心經濟衰退的話

,垃圾債市將出現龐大賣壓。

 iShares iBoxx高收益公司債ETF(HYG)周一下跌1%,為去年3月

來最大單日跌幅。

 HYG向來被用來衡量垃圾債市的健全程度。在中美貿易戰升級之下

,資金已開始轉向較安全的金融資產。