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市場恐慌再起,資金轉進投資級公司債ETF抗震

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上週聯準會會議不如市場預期的鴿派,川普也在中美協商後宣布對中國的3千億美元產品加徵10%關稅,中國則反擊放任人民幣重貶,並暫停增購美國農產品,中美貿易衝突重新點燃,市場氣氛緊張導致資金湧入債市。

10年美國公債殖利率從上週的1.85%再來到1.67%,下滑至2016年的低點,而中短期國債領漲,殖利率曲線稍陡化,10年期與3個月美債殖利率曲線也一度倒掛到32基點,是2008年以來最寬的利差。

國泰債券ETF團隊經理人林盈華指出,5月以來,投資級公司債淨流入684億美元,且每月遞增,7月單月吸金逾280億美元。短期來看,預計金融市場大幅震盪,避險買盤將持續提升,推動資金流入債市避險。

林盈華補充,近期經濟數據來看,Fed雖然降息,但就業市場依舊穩健成長,加上ISM製造業指數在50以上的擴張區間,顯示美國經濟基本面仍佳,帶動企業獲利成長。根據路孚特(Refinitiv)最新統計資料顯示,截至8月2日為止,已有380家大型企業公布最新財報,2019年第2季企業整體獲利較去年同期成長2.7%,就全年度的角度檢視,2019年預估美國企業獲利年增率達2.4%;2020年預估獲利成長將加速至11.3%,預期企業獲利將再創歷史新高。

國泰A級公司債ETF(00761B)今年來漲幅達18.59%,現階段市場震盪,建議建議投資人可考慮布局市場資金青睞的投資級公司債,兼具避險及債息優勢。