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A股股王帶頭 消費族群蓄勢衝

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【孫彬訓/台北報導】

 今年上半年滬深300指數漲幅約27%,而日常消費指數(採Wind一

級行業指數)漲幅卻高達56%,成為推升大盤指數最重要的族群,亦

顯示其市場主流股地位。

 其中,最具代表性的股王貴州茅臺,更是勢不可擋,7月股價一度

突破千元,不但成為A股27年來首支千元股票,同時亦帶動相關消費

族群上漲,提振市場買氣。

 兆豐國際中國內需A股基金經理人黃家慶表示,今年大陸對高端白

酒的需求甚殷,後市依舊看好。此外,由於白酒需求發生結構變化,

大眾消費升級帶來的需求占比逐步上升,亦拉長了本輪白酒周期,未

來三至五年在茅臺酒供給量有限的狀況下,行業仍將穩健增長。

 黃家慶補充,除了白酒行業未來展望度高,食品、家電、醫療服務

等泛消費族群未來盈利空間亦看好,因這些行業皆處在景氣向上循環

階段,可望抵銷宏觀經濟所帶來的波動。

 對於消費者而言,未來將更著重於品質的提升,因此長期來看,這

些族群的估值框架將從「短期-景氣」逐步切換至「長期─價值」框

架,由於族群龍頭股競爭力較突出,通常具有馬太效應(Matthew E

ffect,好的愈好,壞的愈壞),因此將更加有利。

 黃家慶指出,根據A股歷史統計數據,期限拉長後漲勢較強的個股

多屬於消費族群,不論是十年漲十倍、15年漲15倍、或是20年漲20倍

的整體A股中,消費股皆占了一半以上,顯示該族群的體質優異。

 而在外資布局偏好中,也多以內需消費族群為首選,在外資資金持

續不斷湧入A股市場的推升下,內需消費族群後市並不看淡。