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《基金》全球降息風起,高評級投等債後市看俏

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美國聯準會(Fed)本周宣布降息一碼,啟動了睽違10年的降息,在全球經濟成長趨緩之際,為美國經濟注射預防針,同時還宣布結束縮減資產負債表規模,讓這項俗稱量化緊縮(QT)的計畫提前2個月告終。

 中信投信債券ETF經理人張勝原表示,聯準會考量中美貿易戰、英國脫歐等恐影響實體經濟發展的不確定因素,因此採取預防性降息。不過整體而言,美國經濟數據提供穩健支撐,基本面表現正向,加上全球資金寬鬆,有利於高評級的投資等級債表現。

 聯邦公開市場委員會(FOMC)為期2天的決策會議結束後,宣布降息一碼,聯邦資金利率區間來到2.00~2.25%,符合市場預期,這也是2008 年金融海嘯以來,相隔10年的首次降息。

 根據聯準會主席鮑爾在會後記者會的發言,降息是因應下行風險、支撐經濟並提振通貨膨脹的作法,並表明「長期降息循環」尚未展開,僅為循環中期的政策調整。

 觀察美國總體經濟狀況,美國經濟基本面良好,勞動力市場強勁,通膨率接近2%的目標,聯準會同時亦宣布,將正式停止縮減3.8兆美元資產負債表,比預定的9月底更早結束,而聯準會將持續把到期的不動產抵押貸款證券(MBS)轉換為美國公債,初期每月上限為200億美元。此提前縮表之舉,讓整體金融環境更傾向寬鬆。

 至於未來的利率走勢,張勝原認為,將取決於經濟數據表現及金融市場變化,另在債市布局上,由於美國經濟數據穩健,市場資金充沛,將持續有利信用債的表現。

 再者,近期正逢財報公布期,就目前觀察,美國企業第二季獲利狀況優於預期,可望降低市場對貿易衝突與成長減緩的焦慮,且信用評等較高的投資等級債,受惠經濟持續成長的環境,投資人不妨長線布局,在降息環境下,掌握收益。(新聞來源:工商即時 廖育偲)