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預期Fed降息 市場4標的受關注 股市、黃金後市看俏 部分資產已先漲

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【■記者梁世煌/綜合報導】

 美國聯準會(Fed)即將在台北時間8月1日凌晨公布最新的議息會

議結果,市場預期Fed屆時可望宣布近10年來的首次降息。法人指出

,Fed降息或將提升包括股市在內的風險性資產吸引力,包括股市、

黃金等後市均被看多,但由於這次降息可能僅屬於「預防性降息」,

加上部分資產此前價格已經漲多,投資人在布局上仍應謹慎以對。

 在Fed揭曉最新貨幣政策的前夕,市場上已經充滿了Fed將在這次會

議上降息25個基點的預期,高盛在最新發布的研報中指出,雖然近期

美股企業的利潤報告喜憂參半,但高盛依舊認為Fed今年的降息將繼

續提振美股股價表現,並將標普500指數的年終目標點位上調100點至

3100點,這意味著在今年剩下的時間內,標普500指數仍有近3%的上

漲空間。

 預計海外資金重回港股

 不過,受經濟放緩、油價下跌和企業利潤率下滑影響,高盛還是將

標普500指數2020年的盈利預期從每股181美元下調至每股177美元。

 其次,在Fed降息預期推動下,除了美股,部分新興市場股市也受

到了偏好高風險的投資者的喜愛。MSCI新興市場指數從5月底開始累

計上漲逾5%,鑑於新興市場股票估值相對美股較低且新興市場相對發

達市場增速較快,部分投資者已從新興市場的漲勢中有所斬獲。

 防漲多回調 保持謹慎

 中信證券也表示,這次Fed若果真降息25基點,將為大陸打開貨幣

寬鬆空間,而海外資金預計也將重新流入香港股市。在此情況下,不

僅券商和保險板塊將明顯受益於流動性增強;地產和公用事業板塊的

償債能力也將提升;建議投資人未來可關注高分紅、高股息率的標的

 另外,在大宗商品方面,近期黃金價格在Fed的降息預期下也持續

大漲,分析師指出,若Fed進一步降息,金價有望延續漲勢。不過,

由於此前市場已對降息題材充分反應,匯豐證券的首席貴金屬分析師

斯蒂爾(James Steel)認為高位震盪的金價或有調整壓力,建議一

旦「靴子落地」,投資者最好先保持謹慎,切莫躁進。

 至於在原油方面,外匯資訊網站Dailyfx指美國原油已升破每桶58

美元一線,此線變為支撐。宜關注57.50至60美元區域波動以及兩端

突破,傾向觀望等待行情指引。

 外資法人提醒,Fed若降息無疑將帶來美元走勢的變化。有不少投

資者認為,從邏輯上看,Fed降息將促使美元匯率走軟,從而有利黃

金、原油等商品。然而事實上這種判斷可能並不周全,主要原因是F

ed在本周可能僅僅是試探性的「預防式降息」,尚未完全進入降息週

期。不少法人判斷,美元匯率可能會在第三季走軟,但在第四季可能

回歸漲勢,因此投資人如果僅基於美元走軟預期就進場加碼可能面臨

風險。