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《電子零件》致伸法說後噴漲,聲學產品動能強

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致伸(4915)法說會後,股價開高盤中漲停一舉站上月線及半年線反壓。法人預估2019年營收年增1成以上,稅後淨利19.47億元,年增約6.6%,稅後EPS初估4.36元,H2進入旺季。

致伸正規畫將持股71.43%子公司惠州迪芬尼聲學科技申請在中國深圳交易所中小企業板上市(預計2020年送件)。法人給61元目標價,買進評等。

致伸2019年將以聲學產品營收成長20%~30%表現較佳,其中又以耳機新產品營收成長性最佳,預期2019年影像相機模組、電腦週邊產品及事務機器等營收則將約略維持2018年營收水準附近,目前公司智慧音響及智慧音箱約佔80%聲學產品營收比重(而耳機約佔20%聲學產品營收比重),致伸影像相機模組仍以手機相機模組為主(手機CCM客戶以中國智能手機品牌廠為主),但公司將以提高手機多鏡頭相機模組出貨比重及推出車用鏡頭模組新產品來改善營益率。 展望下半年旺季營收主要也將受惠高階音響、智慧音箱及藍牙耳機等聲學產品新訂單挹注,而較上半年持續成長回升。目前公司產品的毛利率以音響及耳機較高,電腦週邊及事務機器次之,手機相機鏡頭模組較低,而智慧音箱組裝代工(ODM客戶如Amazon等)營益率則與其他聲學產品(如音響及藍牙耳機)。 。