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《研究報告》醫療Q2財報優預期,前景靚

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美股正逢財報公布旺季,根據券商預估,醫療產業2019年第二季營收與獲利雙雙優於預期,並且優於S&P 500整體表現。投信法人指出,2019年以來醫療生技有望稱冠其他產業成為S&P 500類股中獲利王,加上近來醫療併購雙利多,醫療產業成長趨勢動能強,前景亮眼。

 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,醫療美國S&P500指數中,醫療產業2019年第二季營收及獲利成長整體表現超越市場平均。根據高盛證券預估,健康醫療產業獲利將會有96%優於市場預期,且高於市場平均68%;此外,營業收入也將會有六成以上優於市場預期,S&P500營收僅30%優於預期。

 根據近30年統計資料來觀察,醫療類股長期報酬為11.5%,僅低於科技產業12.1%表現,然而其波動度遠低於科技類股,醫療產業波動度與公用事業相當,顯見醫療產業長期需求穩健成長而且表現卓越。

 江宜虔指出,近年醫療生技產業日趨蓬勃,如食品保健、美容保養、新藥、醫療器材等市場產值皆持續擴張,醫療產業成長趨勢動能強,後市展望佳。

 凱基醫院及長照產業基金經理人黃廷偉表示,醫療保健產業今年第二季營收、獲利預測成長率皆呈正向,估計營收跳增幅度上看12.4%,遠高於S&P 500指數的3.7%預估幅度;進一步觀察醫療保健類股全年營收及獲利增長表現,雙雙超越美股企業成長幅度,可望成為S&P 500各產業營收成長預估之冠,是長線基本面看多的績優類股。

 根據FactSet最新統計,醫療產業指數本益比(PE)約為15倍,低於美股S&P 500指數的17倍本益比,顯示估值相對便宜,評價面具吸引力。黃廷偉分析,以整體醫療產業中各族群估值來看,目前製藥、生技、醫療服務等三大類的估值較低,而醫療設備族群因先前漲多,股價基期墊高影響,其估值相對較高。

 黃廷偉認為,醫療保健類股受惠於企業獲利佳、產業基本面正向,且下半年也將迎來新一波全球醫學年會高峰,在需求穩健及長線趨勢向上之下,有機會出現落後補漲行情,現階段將是醫療保健基金逢低布局的好時點。(新聞來源:工商時報─陳欣文/台北報導)