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20年有17年正報酬 優高收 基金核心資產首選

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【呂清郎/台北報導】

 統計2000年以來的20個年度中,全球優先擔保高收益債僅2000年科

技泡沫、2008年金融海嘯、2018年貿易戰為負報酬,其他17個年度正

報酬,機率高達85%,且下跌後隔年展開兩位數大幅反彈,適合隨時

進場布局,納入基金核心資產配置的主要選擇。

 台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人經理人邱奕仁指出,

全球優先擔保高收益債下跌後反彈力道可觀,2000年下跌後隔年大漲

近三成,2008年金融海嘯負報酬後隔年更飆漲近五成,因此2018年因

中美貿易戰小跌,2019年估計至少反彈8%以上,全球優先擔保高收

的抗跌隨漲優勢,應是核心資產不可或缺的配置。

 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出,全球優先順

位高收益債低波動、高息特性,加上產業分布多元,發債公司橫跨服

務、零售、醫療保健、媒體等,相較傳統高收益債以能源為主,不僅

能分散產業集中風險,也能掌握不同產業趨勢契機,更是降低投資組

合波動風險的利器。

 宏利投資管理亞洲定息產品部首席投資總監彭德信認為,大陸為抵

禦貿易摩擦衝擊提供政策支持,維持新興亞洲信用利差穩定,因大陸

新債發行量占亞洲區比重龐大,人行寬鬆貨幣政策減輕流動性壓力,

有助維持信用市場穩定。

 安本標準投信投資長彭炫通強調,各主要國家央行持續釋出寬鬆政

策,支撐風險性資產表現,高收益債市繼續強勁反彈,少量供應加上

投資者和資金流入強勁需求。

 高收益債一般分為兩種,邱奕仁說明,一是常見的無資產抵押傳統

高收益債,另一種是優先順位且有資產抵押的優先擔保高收益債,可

說是風險降級的高收益債升級版,有效降低違約時的損失,提升資產

防禦力,更能對抗利空及時間考驗。