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群益投信私校退撫投資顧問團隊總召集人 呂鴻德重風控 掌握球移動的方向

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【呂清郎】

 台灣比較具規模的退休基金包括新舊制勞退、國民年金、勞保、公

保、私校退撫儲金等,不過其中私校退撫儲金是全台第一個公辦民營

的退休金制度,也是唯一退休自選平台,私校退撫儲金透過自主選擇

、自主管理、自主提撥奠定成功關鍵。

 統計至今年5月底止,各投資組合累積報酬率為保守型12.84%、穩

健型38.57%、積極型35.76%績效亮眼。今年以來報酬率為保守型5

.13%、穩健型9.07%、積極型10.04%,三種投資組合均繳出優異成

績,幕後推手的群益投信私校退撫投資顧問團隊總召集人呂鴻德,及

群益全民退休組合傘型基金經理人林宗慧,複製為退休組合基金的核

心的操作策略。

 呂鴻德強調,「把downside控制好,upside要參與到,以穩健步伐

達成報酬目標」,不只是他的人生座右銘,也是對投資哲學的註解。

他認為,人生的任何事,做好風險控管是最重要的,這樣每一步才會

走的踏實,如股神巴菲特曾說,「成功的投資,就像是好球員掌握的

是下個球移動的方向,而不是上一個球的位置,下一個球移動的方向

才是關鍵」。

 呂鴻德表示,多數人說到投資,直覺上仍想到股票或期貨,也常常

追高殺低,簡單的說,就是只重視如何攻擊,卻忽略防守的重要性,

多頭市場滿載而歸,一旦碰到空頭市場,可能全軍覆沒。

 「專業與信任,永遠是投資人最在意的事」他指出,隨著全民退休

投資的議題發酵,專業機構所提供的退休理財顧問服務相形重要。私

校退撫儲金是全台第一個公辦民營的退休金制度,也是唯一退休自選

平台,私校退撫儲金透過自主選擇、自主管理、自主提撥奠定成功關

鍵,三種投資組合均繳出優異成績,身為投資顧問一員也備感驕傲。

 談到投資心法,呂鴻德舉例說,一般投資人會認為,「這是一家好

公司,就買這家股票吧」。但換成投資經理人,加入第二層思考後變

成「這是一家好公司,但每個人都認為這家公司很好,所以這不是一

家好公司,股價有高估疑慮,應該賣出」。又如「未來公司盈餘會下

滑,應該賣出」,進入第二層思考,應再考量「若公司盈餘下跌幅度

低於預期,出乎意料的驚喜會推升股價,所以買進」。

 簡單來說,唯有跳脫反射性思考,才能有贏過市場的機會。他強調

,根據過去經驗,投資風險就是總體經濟、地緣政治、市場預期與群

眾心理的綜合體,唯有透過量化的市場情緒指標與個人質化的判斷,

相輔相成,才能長期締造佳績。

 對於操盤總計逾500億元規模的私校退撫儲金,呂鴻德更能體會,

想要快樂迎接第二人生,不只要提前規劃讓經濟至少達成小康,身心

靈更要維持健康。他說,因為人生就像是在空中不停拋接五個球的遊

戲,五個球分別是工作、家庭、健康、朋友、心靈,不能讓任何一個

球落地,投資也是如此。