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負利率時代,投資等級債狂吸金

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G20後中美貿易戰出現轉圜,全球股市再展雄風,但受到全球主要國家製造業PMI陷入萎縮,景氣下行因素等影響,全球負利率債券規模達到13兆美元,創下歷史新高,同時,美國最新10年期公債殖利率也摜破2%,創下2016年來新低,顯示市場資金正轉向債市。

 新光全球債券基金經理人李淑蓉表示,經濟成長放緩趨勢明顯,加上貿易爭端干擾,全球央行貨幣政策偏向寬鬆,正可支撐債市表現,另一方面,全球負殖利率債券規模飆升,品質好的投資等級債券兼顧收益與防禦性,成為低利率環境且市場波動大的投資優選。

 新光投信指出,過去法人機構及大戶選擇投資等級債,主要著眼於個別公司發債的「殖利率」、「發行公司信評」及「違約率」等三大關鍵。

 以2018年底來看,美國投資等級債平均到期殖利率為4.2%,優於美國十年期公債殖利率2.68%,儘管7月4日美國最新10年期公債殖利率掉到1.96%,美國投資等級債殖利率仍有近3.13%的水準表現,持續吸引保守資金青睞。

 李淑蓉表示,G20習川會不僅暫緩擴大關稅,還解決華為供應鏈禁令,有助降低不確定性,投資氣氛轉好,信用債偏多看待,。

 野村投信固定收益部主管謝芝朕表示,債市的周期還未到尾端,目前僅處於債市信用循環中的第三階段,歷史統計顯示,全球高收益債在過去六次處於第三階段時,五次表現為正報酬且平均報酬率為10.9%,全球投資級債則是六次皆為正報酬。(新聞來源:工商時報─魏喬怡/台北報導)。