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《其他電子》外資:3大因素護持,可成逆風後高飛

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歐系外資出具可成報告,強調今年對可成而言是較為艱困逆風的一年,但從長期來看,公司在3大因素的護持下仍將有不錯的表現,包括:(1)可成在大客戶的滲透率持續提高,明年下半年不銹鋼機殼將打入iPhone供應鏈。(2)更複雜金屬外殼設計,為了解決天線干擾問題和散熱要求。(3)一體成型(Unibody)受到更多的NB品牌採用。

歐系外資仍給可成「表現優於大盤」目標價295元。

金屬機殼大廠可成(2474)6月份獲利,因毛利率、營益率雙降,單月營業利益為4.36億元,稅前盈餘則為23.89億元,均低於5月份的表現,第二季營業利益為15.12億元,較首季減少37.8%,同比衰退77.5%,續創新低紀錄,OPM為9.4%,低於市場預期。第二季在匯兌收益因素助陣之下,稅前盈餘61.21億元,較上季大增98.5%,年減59.7%。累計上半年營業利益39.01億元,稅前利益91.73億元,每股稅前盈餘11.87元。

展望第三季,法人認為在iPhone新品出貨和Al產品搭配下,可望有穩健的表現。今年2Q的營收和獲利將是全年的低點,第三季在毛利率回升和出貨增加下,預估營收季增將有2位數。下半年可成將聚焦在新的LCD相關商品。