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《國際金融》主權財富基金避險,湧入債市

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英國《金融時報》報導,全球多個國家的主權財富基金正不斷把資金投入債市。這些財力雄厚的大型機構投資人,預期長達10年的股市大多頭將要結束,因此紛紛增加債券的持有部位以求避險。

 大部份主權財富基金預期目前的景氣循環將在未來2年內結束,因此已經著手把資金從股票轉向固定收益資產,讓後者成為主權財富基金的投資組合中占比率最高的資產。

 美國基金管理公司景順(Invesco)在年初對139個主權財富基金和央行進行年度調查後指出,這些掌管合計20.3兆美元的大戶投資組合裡,固定收益資產所占比率平均達33%創4年來最高水準,高於去年同期的30%。

 至於上市公司股票所占比率,則剛好調換過來,從33%下降至30%。

 景順歐非和中東主權基金主管米勒說,這些投資大戶的策略正不斷轉向防守和多元化。

 金融危機後,超低利率和科技股漲不停,讓搭上順風車的投資人大賺,但去年底全球股市急殺,是因為投資人擔心全球經濟的健康情況,和多個主要國家央行暗示取消寬鬆貨幣政策。

 全球各主權財富基金去年平均投資報酬率為4%,較2017年的9.4%腰斬逾半,主要受去年底股市急殺拖累。但去年整體賺錢只是平均數,因為約四分之一主權財富基金因為太多部位配置在被動型股市投資策略而導致虧損。像規模達1兆美元的全球最大主權財富基金挪威石油基金,去年投資報酬率為負6.1%,管理88億歐元資產的愛爾蘭策略投資基金則為負1.1%。

 景順調查顯示受訪央行裡,32%預期未來1年會增加外匯存底裡的黃金部位。去年全球央行整體增持黃金量為歷來第二高水準,主要是俄羅斯和土耳其等少數央行讓外匯存底減少美元而增持黃金所致。(新聞來源:工商時報─鍾志恆/綜合外電報導)