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富蘭克林:亞洲小型股擁內需成長動能

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【蔡淑芬】

 川習會美中雙方握手言和暫時舒緩投資人緊繃神經,為2019年下半

年的市場表現奠定基礎。富蘭克林證券投顧表示,雙方可望重回先前

談判的框架並須儘速弭平導致五月初談判破裂的認知差異,後續仍需

關注美中繼續進行的貿易談判狀況是否順利,再者,現階段美中談判

協商亦沒有辦法真正解決雙方在科技領域及國際勢力競爭的核心問題

,美中大國博弈將是長期議題,評估下半年金融市場波動仍將加大。

 富蘭克林證券投顧表示,若以基本面分析,無論就貿易佔整體GDP

比重或企業營收來源的角度來看,投資人實過度擔憂中國經濟或企業

因美中貿易戰而大受衝擊,因此儘管短線市場波動程度較大,投資人

對於中國乃至整體新興市場長期展望仍應維持正面態度。也正因為如

此,富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金在過去一年半時間,陸續提高

中國投資比重,主要著眼市場投資人對於中國總體經濟環境過度擔憂

,導致許多小型股評價水準遭到壓抑,但實際上許多高品質企業,其

營運前景較不受貿易緊張情勢影響而能持續創造穩定獲利表現。

 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦.賽加爾建議,亞洲

市場小型股是很適合作為長期投資的核心標的,主因小型股營收來源

多倚賴本地需求且通常屬於利基型市場,較不容易受到總體經濟或國

際情勢影響,面臨現階段全球貿易衝突升溫環境,亞洲小型股內需導

向特色即是一項明顯優勢。此外,小型股投資對象主要以當地市場投

資人為主,通常展現出與外資投資人相異的投資行為模式,面對市場

氣氛不佳情況,當地投資人不一定會像外資投資人一樣急著賣股求現

,如此將有利小型股股價表現相對穩定。