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野村:第3季逢低布局趨勢股

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【■記者梁世煌/台北報導】

 G20峰會結束,習川會面後釋出利多消息,台股可望間接受惠,不

過川普政策搖擺已成常態,投資人仍須留意風險控管。野村投信表示

,全球景氣受貿易戰影響,成長動能趨緩,市場預期聯準會可望降息

,在不確定因素影響下,第三季台股將以區間整理為主,不過,貿易

戰帶動台商資金回流,有助於經濟成長,因此,除了逢低持續布局長

期看好的趨勢如5G/物聯網、自動化及電動車等,亦可選擇可受惠貿

易戰效應的內需消費,或是獲利較穩定的銀行股。

 野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示,現階段雖然美中貿易爭

端以及華為禁令稍微降溫,不過仍是影響台股最大的不確定性,除此

之外,近期亦可看到美國對歐洲、墨西哥等也祭出加徵關稅等措施,

政策面造成的風險已凌駕經濟面,貿易爭端對於全球景氣造成衝擊,

對出口導向的台灣來說,當然不可能置身事外。

 以產業面來說,雖然現階段美國暫緩對中國的商品課稅,但若最終

美國仍對3250億商品課稅,影響非常大的族群為手機供應鏈與筆電,

其次則是衣服,鞋類及玩具等,由於關稅提高導致客戶成本增加,而

可能面對客戶降價要求,或直接對終端消費者漲價。

 姚郁如指出,美中雙方領袖在G20峰會為貿易談判營造良好氣氛,

但市場仍有諸多不確定因素,預估第三季台股將以區間震盪整理為主

,不過,台股股息報酬率表現良好,股息率相較於10年期美債殖利率

仍維持正值,有助於支撐大盤,此外,台股本益比也修正至長期平均

值,已經反映企業獲利下修。

 短期因中美貿易談判重啟及華為禁令緩解,激勵股市反彈,跌深族

群領先漲勢。未來走勢應回到基本面。因此,當台股因消息面因素出

現震盪時,可伺機布局長期成長趨勢看好的族群,包括5G/物聯網、

雲端運算、工業自動化與電動車等,當市場回檔整理時,受惠於貿易

戰的內需消費產業以及金融股可望扮演救火隊而有相對不錯的表現。