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《研究報告》貴州茅台領軍,陸消費股點火

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近期A股股王貴州茅台股價突破千元,創歷史新高價,不但是27年來首支千元股票,同時亦帶動相關消費族群上漲,提振市場買氣。時序進入下半年傳統消費旺季,相關族群財報可望逐步升溫,陸股在中美貿易戰暫時停戰以及大陸政府持續政策支持實體經濟兩大利多因素加持下,後市表現不看淡。

 兆豐國際中國內需A股基金經理人黃家慶表示,習川會後,中美不但暫時休兵,甚至放鬆對華為限制,市場投資氣氛好轉,在風險偏好改善下將利於股市持續上攻。

 黃家慶補充,消費行業通常淡旺季效應十分明顯,第三季開始進入旺季,至年底則有望迎來估值修復行情。尤其去年第三季受到宏觀經濟波動影響,基期較低;加上今年是大陸建國70周年,商務活動疊加政治任務,可望提振消費族群業績,例如白酒,亦使得今年第三季業績財報值得期待。

 台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示,從過去歷史來看,A股從階段性最低點展開第一波上漲後,在過度為牛市第二階段單邊上漲之前,市場特徵為輕指數、重個股,指數磨底但市場已經具備較強的賺錢效應,消費股是今年以來股價表現最強勢的族群,搭配大陸經濟來看,內需消費不僅不受中美貿易戰影響,更進一步受益政策密集刺激消費,建議逢低布局受惠於大陸經濟轉型的消費白馬龍頭股。

 野村中國機會基金經理人劉尹璇指出,大陸今年政府政策托底效應逐步發酵,且主要指數擴大大陸比例有望吸引外資注入,預計陸股大跌機率偏低。重點投資方向將會聚焦在龍頭企業,尤其是獲利穩定性高的企業,以及有能力進行國產替代化與自主可控的行業。

 第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示,從2010年以來,陸股即呈現大幅震盪整理走勢,若採取定期定額投資,累計報酬率也有一成左右,最高則有80%以上、最低約-20%,都勝過單筆投資。考量貿易戰警報尚未完全解除,市場仍有波動可能,建議投資人透過定期定額分批布局,掌握陸股後市契機。

 安本標準投信投資長彭炫通分析,全球經濟是貿易爭端的最大輸家,市場上負面情緒一直揮之不去,企業的進出口量和產量放緩,商業景氣調查顯著惡化,訂單也有所減少。因此,習川會若能產出積極的解決方案將對全球經濟有支持效果,科技和製造業也都將受益。

 宏利資產管理高級投資組合經理方君明認為,對A股極感興趣的主因,是其獨特的商業模式和管理層素質改善,多於其獲納入MSCI指數對資金流入的幫助。禁止酒駕 飲酒過量 有害健康(新聞來源:工商時報─孫彬訓/台北報導)