logo

降息風起 優高收漲勢可期

瀏覽數

99+

【孫彬訓/台北報導】

 今年以來高收益債漲勢主要受惠於美國立場轉鴿、中美貿易談判正

向進展、企業獲利仍佳以及油價反彈等因素,使得風險利差縮減。由

於後續利率可望走低,同時短期經濟風險應可控,有利收益型資產表

現,高收益債具息收優勢,後市仍可期。

 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,發債企業在

顧及營運穩定的同時,是否有能力償付利息與債券到期後的本金,所

需觀察的財務指標便是利息保障倍數,愈高代表償債能力愈強,而高

收益發債企業利息保障倍數已接近有數據以來的新高,意味其償債能

力持續加強。優先順位高收益債因具有產業分布多元、優先擔保等優

勢,在市場亦同時面臨波動下,對於高收益債投資人而言更為穩健的

投資選擇。

 台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁指出,全球股

匯債市資產價格仍均位於今年相對高點,投資人仍需居高思危,對於

金融市場波動仍需謹慎提防,此時具有資產抵押之高收益債券基金即

非常適合投資人,投資人可同時享有美國降息對債市之利多兼具良好

收益與抗波動之特性。

 第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,歐美日三大央行今

年同聲高鴿,全球資金盛宴重啟,引導資金流向信用債市場。而高收

益債進一步受惠於國際油價衝高,表現居三大信用債之首。若未來利

率只降不升,則利率上揚風險幾乎消失。由於高收債目前殖利率達6

.5%左右,若利率再度走低,高收益水準將吸引資金青睞。

 安本標準投信投資長彭炫通認為,經過大幅貨幣和利率調整後,新

興市場債現階段的估值頗具吸引力,主要新興經濟體的展望仍然看俏

,反而成為投資人另一種獲得不錯收益水準的資產。

 宏利資產管理資產配置團隊宏觀經濟策略部分析,加拿大央行及歐

洲央行採取進一步溫和的貨幣政策立場,一如預期導致主權債券殖利

率適度下跌。由於市場有最多時間消化美國立場轉變的消息,美國殖

利率變化最輕微。