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內需動能增溫 新興債持續吸金

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【孫彬訓/台北報導】

 貿易衝突等不確定因素影響下,使得新興股債市表現震盪,投信法

人強調,中長期而言,新興市場經濟恢復增速,內需消費動能增溫,

以及企業獲利均優於市場預期,再加上部分新興國家還具有人口紅利

及改革政策的加持,都有助新興債持續吸引資金進駐。

 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,新興債市多具備改

革題材、經濟基本面改善與高殖利率等利多支撐,因此後續表現仍不

看淡。整體而言,隨著新興市場信用面持續改善,且隨著近期這波修

正下,從收益或利差角度來看,也凸顯新興債評價面優勢,後市表現

仍未看淡。

 合庫投信董事長林柏裕表示,研究顯示ESG(環境、社會、公司治

理)表現愈佳的國家或企業,所發行的主權債或企業債券違約風險相

對較低,這對於追求長期收益的投資人而言是有利的,舉例來說,以

信用評等與ESG雙評等策略投資六年到期新興市場債券,嚴控信用風

險的同時亦可大幅降低意外狀況的發生。

 日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,新興市場美元主權債

與企業債指數信用利差僅溫和擴大,反映美國降息預期增溫,德日債

深陷負利率困境,有利資金回流新興市場債券,短期新興市場貶值不

利新興市場債表現,但中期有機會受惠景氣好轉,隨美元指數轉為盤

整偏弱,新興貨幣出現回穩跡象,惟後續能否進一步轉強將視中美貿

易談判進展與人民幣能否持穩而定。

 第一金投信指出,債券ETF投資組合貼近參考指數,因此吸引機構

法人青睞。隨著美國暫緩升息,甚至未來有降息的可能性,引導資金

大舉流向長天期債券,天期長、基本面佳的債券,深具投資價值。

 宏利資產管理亞洲區(日本以外)固定收益部首席投資總監彭德信

(Endre Pedersen)認為,部分亞洲債券由於較高的收益率和強勁的

基本面,看起來亦非常具吸引力。信用市場已重訂價,為投資等級債

和高收益債提供具吸引力的切入點。