logo

安本標準投資管理首席經濟師傑瑞米:全球寬鬆政策 提供資產支撐

瀏覽數

99+

【陳欣文/台北報導】

 2019年從年初以來,市場波動保持高點,VIX指數多次劇烈變化,

全球投資市場再度面臨挑戰。目前,全球經濟擴張步伐已經到達臨界

點,在經濟增長受壓、政治及政策前景不明朗之下,安本標準投信預

期全球的國內生產總值增長緩慢,今年和明年僅略高於3%,低於金

融風暴後的平均水準。

 安本標準投資管理首席經濟師暨經濟研究智庫主管傑瑞米.羅森(

Jeremy Lawson)指出,美國、大陸和歐元區的經濟回暖,帶動第一

季全球增長升溫,但根據預測數據顯示,潛在增長態勢並非如報導般

理想,而且未能延續至第二季。

 再來,撇除這三大經濟區之外,其他市場普遍卻乏動能,特別是阿

根廷、巴西和俄羅斯的經濟活動收縮,就連韓國、台灣和馬來西亞等

與全球供應鏈密不可分的經濟體亦不能倖免。

 地緣政治展望充斥著不明朗因素,導致近期的製造業、貿易和投資

指標未如預期。傑瑞米表示,英國脫歐可能延遲至今年10月底,且歐

洲議會面臨歷來政見最四分五裂的局面之一,與此同時,中美貿易戰

火重燃,預期經濟形勢將受制於政治矛盾升溫,在實際層面和市場氣

氛帶動下持續拖累貿易總額和商業投資。

 各國央行再次重啟危機後不時出現的模式,為了應對最新的周期中

段經濟放緩,接受有需要採取較寬鬆的貨幣政策立場。傑瑞米說,聯

準會將率先在下半年減息兩次,中國人民銀行亦會再次調低政策利率

和刺激信貸需求。

 歐洲央行和日本央行則是維持其目前的政策方針,基於通膨持續處

於低位,除非經濟進一步轉差,才有較佳理由採取行動。此外,其他

國家央行包括澳洲、巴西、俄羅斯及印度等,也將採取寬鬆貨幣政策

 傑瑞米認為,如果全球主要央行採取寬鬆政策,有進一步大規模的

貨幣寬鬆政策,全球的經濟和盈利增長則有望穩定下來,為政府債券

收益率和風險資產提供支持。

 建議投資人應該降低投資組合中的風險等級,靜候訊號變得明朗,

以便評估經濟、政治和政策發展等觸發因素的方向。即使短期展望中

,下檔風險尚未發生,仍需要更審慎的投資策略,才能駕馭當前波動

升高的環境。