5月增持規模創1年來最高 最愛國債 避險首選 外資大買陸債券

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【■記者梁世煌/綜合報導】

 由於中美貿易摩擦升溫所導致的全球市場動盪不安,再加上大陸資

本市場加速開放,近期外資法人機構基於避險需求,開始競相增持大

陸債券──尤其是大陸國債,其中,5月分的持有規模已經創下近1年

來的單月新高,讓大陸國債成了外資法人眼中的避險首選。

 根據彭博最新統計數據顯示,截至2019年5月,外國投資者淨買入

至少1092.8億元(人民幣,下同)的大陸債券。其中,國債仍然為外

國投資者首選,其持有的大陸國債占全部外資持有量的60.5%。光是

今年5月,外國投資者增持中國債券規模就以766億元創下1年來最高

 對人幣資產信心提升

 另外,中國外匯交易中心的資料也顯示,中國外匯交易中心最新公

布的資料顯示,5月分共有108家境外機構投資者通過「債券通」的管

道入市,交易量達1586億元,日均交易量超過76億元;當月淨買入達

522億元。這一資料與4月分水平相比,「債券通」的交易總量、日均

交易量和淨買入規模均進一步增加。

 大陸「中央國債登記結算公司」的最新資料也表明,全球投資者正

持續買入人民幣債券,進入大陸債市的熱情不減。5月末,境外機構

債券託管餘額為1兆6106億元。當月淨增持規模擴大至766億元。截至

5月末,境外機構已經連續6個月淨增持。

 對於外資大力加碼持有大陸債券,德國商業銀行經濟學家周浩指出

,由於中國在岸市場的債券收益率相較國際市場有較強的吸引力,外

資有增持中國債券的動力。

 《中國證券報》則認為,大陸債券被境外機構法人追捧,主要有三

個原因:一是大陸資本市場持續穩步擴大開放,大陸債券逐漸被納入

國際主要指數,持續吸引外資投資中國債券。二是今年以來中外債券

利差明顯擴大,提升大陸債券對外資的吸引力。三是在主要經濟體中

,大陸經濟仍保持較高增速,全球投資者對人民幣資產信心提升。

 性價比優勢不斷增強

 另一個重要的因素,則是中美貿易戰不斷升溫、全球央行降息潮所

引發的景氣衰退擔憂,均加大全球資本規避風險的需求。

 分析師指出,在全球經濟前景動盪不安的情況下,為資金尋避風港

成了當務之急,而今年大陸債市收益率的降幅一直落後於海外市場,

全球債市收益率正重回2016年低位,但目前大陸債市收益率距離今年

3月分低點還有不小距離,導致中外債券利差擴大,中國債券相對海

外債券的性價比優勢不斷增強,加大買入大陸債券的力度,成了許多

外資機構法人的共同選項。

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