永豐7-10年 中國債ETF 13日上櫃 瞄準大陸債市漸開放,擁有十足潛力,提供投資人資產配置新選擇

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【謝奇璋】

 隨著中美貿易摩擦升溫,市場隨即預期中美貨幣政策將轉向寬鬆,

加上景氣趨緩因素,預期全球主要央行將利率推低,而低利環境有益

於債券市場,看準趨勢永豐投信精選推出全球息收債券ETF傘型基金

,其中永豐7至10年期中國政策性金融債券ETF基金,6月13日起正式

上櫃掛牌交易,提供投資人資產配置新選擇。

 永豐投信新金融商品部主管林永祥表示,中國債券自今年四月起,

正式納入彭博巴克萊全球債券指數,未來20個月,單單是被動型基金

就有1,500億美金流入中國債市,林永祥表示中國目前為全球第三大

債券市場,但過往外資持有中國債券的比例偏低,去年外國投資者持

有中國債比重僅約8%,隨著中國債市日趨成熟及開放,外國投資者

將提升增持中國債券比例。

 匯率面觀察,中美貿易摩擦干擾下,離岸市場不時流傳中國主動將

人民幣大幅貶值,以抵禦美國對華的貿易政策。

 不過隨著人民幣國際化發展,帶動各國央行外匯準備金人民幣佔比

提升,儲備比例預期將貼近歐元,加上中國官方表示,有信心保持人

民幣匯率在合理均衡水平上的穩定,人民幣再貶值可能性偏低。

 中美貿易緊張持續,國際系統性風險不斷,挑選債券除了重視信評

、票面利率之外,存續期間也是指標之一,由於到期時間愈長的債券

,其價格對利率變化愈敏感,存續期間能衡量債券持有人平均多少時

間後可以拿回債券的配息和本金,目前永豐7-10年中國債存續期間為

6.93年,對於利率波動較不敏感,可以納為抵禦貿易戰與未來市場衝

擊的核心投資標的。

 整體而言林永祥表示,中國經濟長線仍處於發展階段,中國債券擁

有十足的潛力,且提供投資人多樣化的選擇,並可作為降低全球債券

投資組合波動性的工具。債券ETF具有持債分散特性,佔有分散風險

優勢,且稅負上享有證交稅免徵,收益來源為海外債券,得併入海外

所得低於670萬元享免稅範疇。加上中國債券將分階段納入彭博巴克

萊全球債券指數,預期將帶來雙重正面效應,受惠於資金買盤,中國

債市有機會持續點火。

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