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《匯率期貨暨選擇權趨勢專欄》Fed降息預期升溫 美元趨弱

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【兆豐期貨提供,廖育偲整理/】

 近期匯率市場關注於美國聯準會(Fed)今年降息進度,美國勞工

部7日公佈,美國5月新增非農就業人口僅7.5萬人,遠遠不如外界所

預期的16萬至20萬人,進一步加深投資人對美國經濟成長放緩擔憂,

但同時亦增加Fed降息的可能性。

 5月非農資料公佈後,聯邦基金利率期貨顯示,Fed放鬆政策的可能

性上升,市場預計Fed今年降息機率升至98.3%,且至少降息兩次。

 具體來看,Fed在今年7月FOMC會議上降息的機率為67.0%,如果7

月Fed按兵不動,那麼在9月FOMC會議上宣佈降息的機率就高達93.3%

,即使Fed堅持到9月都不降息,最後在10月或12月降息的概率也分別

高達96.0%和98.3%。

 此外,美元指數自從5月Fed官員釋出降息的方針調整後,美元已從

升值趨勢轉向貶勢發展,而5月非農數據結果不如預期,再次衝擊美

元指數跌落半年線之下,後續市場將聚焦6月12日將公佈的美國消費

者物價指數(CPI),增加市場判斷Fed降息的進度是否會提前至7月

份。

 針對期交所有關匯率期選的商品,歐元兌美元期貨方面,近期公佈

的歐元區經濟數據皆有衰退疑慮,加上美元走弱明顯,建議歐元期貨

仍以逢回有撐偏多操作為主。

 至於美元兌日圓期貨,隨著中美貿易戰升級,市場擔憂貿易戰衝擊

全球的不確定性增加,建議日圓期貨若有撐於5日均線之上,則可續

偏多交易。

 最後在人民幣匯價部分,6月份在大阪舉行的G20高峰會,市場預期

川習會達成雙方貿易暫停火的機率偏低,中美貿易戰所帶來的變數將

持續上演,加上剛公佈的5月中國官方製造業採購經理人指數(PMI)

跌落50景氣榮枯線,人民幣走勢明顯回貶,研判後勢將貶值,因此建

議大小美人期選近期可採逢回買進操作。