《研究報告》貿易戰衝擊,台股基金慘兮兮

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中美貿易戰從今年5月初生變以來,台股基金績效表現隨大盤拉回,統計各類台股基金期間表現,全數跌幅均較加權指數5.72%更深,其中科技、上櫃與中概三類型表現最差,跌幅都在9%以上,又以科技型基金超過一成的跌幅最慘。投信法人表示,中美貿易已轉為長線議題,投資人宜留意產業趨勢向上與較不受貿易戰影響的族群,且逢低掌握台股長線布局機會。

 統一中小基金經理人林世彬表示,中美對抗已轉為長線議題,加上市場預測美國聯準會下半年降息機率大幅提升,預期市場會對利空逐漸鈍化,外資賣壓逐步減緩,觀察指標為外資賣超台積電是否告一段落。由於目前台股籌碼穩定,台商陸續回流,短期內只要中美關係未進一步惡化,加權指數可望於半年線附近止穩。

 林世彬指出,中美兩大經濟體的貿易戰已升級擴大,已不單純是貿易紛爭,即使6月如市場預期簽約,也只是大國博弈的一環,未來兩國持續談判衝突,將成為常態,貿易協議的內容、時間點,不再是唯一的關注點,因此預期未來資本市場對相關利空反應,將逐漸鈍化。

 中美貿易戰對通訊、半導體產業造成衝擊,台灣亦受到影響,不過,隨著更多企業加速回台投資,部份企業也調整布局將原位於中國的製造基地南移分散,可望緩和外部衝擊,根據主計處最新預估,台灣下半年的GDP成長率仍將優於上半年。

 投資策略上,重視長線趨勢、分散布局,動態調整。看好雲端、5G建設仍是未來大趨勢,也是趨動未來電子、汽車電子、車用零件相關產業成長的契機,短期雖受到中美貿易等變數影響,但長線趨勢並未改變。非電子產業方面,看好內需、民生必需相關,且殖利率高的個股。

 群益長安基金經理人王耀龍表示,中美貿易爭端持續混沌未明,且5月底美國又擴大戰線,對墨西哥若不解決移民問題而進行關稅懲罰、取消印度貿易優惠待遇,在國際政經變數干擾下,市場投資情緒謹慎,料台股短期間仍將維持震盪格局,關注6月底G20會議美中雙方是否取得轉圜。

 投資操作建議仍以選股為重,可留意中長期產業成長趨勢仍正向之族群,包括5G、汽車電子、散熱等等,此外,技術具進入障礙的跌深龍頭股、具高殖利率的成長股和不受貿易戰影響的民生消費和利基型傳產股。(新聞來源:工商時報─陳欣文/台北報導)

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