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中美角力 首選多重資產配置 可將具備息收、延後並緩衝反映下修波動,卻仍跟上成長浪頭等組合為核心策略

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【魏喬怡/台北報導】

 中美貿易戰角力,全球市場波動,以S & P500為例,近一個月跌

幅達6.62%。法人認為,在波動的市場環境中維持收益卻同時做好風

險控管,一向是投資人要面對的重要課題;若可將具備息收、延後並

緩衝反映下修波動,卻仍跟上成長浪頭等三大收益成長因素加以組合

成為核心資產策略,便是因應此一市場環境的投資首要選擇。

 據2010年至今的經驗,波段跌幅達5%以上時進場投資美股,三個

月後平均報酬為6.11%,一年後平均報酬為15.12%。對長期投資人

而言,美股這波拉回反而帶來長期機會。

 安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出表示,貿易戰發展至

今,各界普遍預期最快也需在6月底中美兩國元首於日本會面後,才

可能有較重大的突破,而在此之前各項突發狀況的事件將持續干擾市

場,造成一波波的震盪。

 當這類波動出現拉扯市場時,資產配置中若有可轉債的靈活轉換性

及選擇權中掩護性買權的反向特性,反而可增加權利金收入減緩衝擊

,化波動為助力。

 法盛盧米斯賽勒斯債券基金經理人馬修.伊根(Matthew Eagan)

表示,隨著景氣循環進入後期,許多資產價格已偏貴,但美國景氣仍

將持續擴張。在債券的操作策略上,建議採取「槓鈴策略」(Barbe

ll)來平衡收益與波動,一方面加重持有美國國庫券來增加投資組合

的安全性,另一方面則增持高收益債券來提升收益來源,同時兼顧安

全與收益,才能避免當市場波動時承受太大的損失。

 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,今年來金融市場經

過一輪急漲後,投資人不免在高位變得謹慎,加上近期中美貿易爭端

戰火再起,也使得市場風險偏好急遽降溫,因此在當前市況多空交雜

之下,建議投資人不妨選擇以多重資產策略來因應,分散單一資產或

單一市場風險,也不錯過不同資產的輪漲行情,穩健因應。

 從資產配置的角度來看,在權益型資產方面,雖然近期主要股市在

漲多及中美貿易議題干擾下,多進入整理期,不過基本面仍具支撐下

,對中、長期後市仍持審慎樂觀看法,配置上建議仍可朝中長期總報

酬具成長潛力的高度開發市場潛力股為主,輔以具低波動和高股息特

性之特別股。

 至於債券型資產布局上,則可配置與經濟增長正相關之高收益債和

可轉債。透過成長性與收益性皆具的投資組合,以平衡波動風險,使

投資組合更為完備、攻守兼備。