美國投資級債 法人最愛

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【孫彬訓/台北報導】

 今年來全球資金大舉湧進投資級債券基金,居各類型債券之冠。投

信法人指出,投資級債長期收益較穩定、波動較低,尤其是美國S &

P 100大企業發行的投資級債,無論收益、安全或流動性,都優於其

餘券種,更是大型機構法人資金停泊的理想深水港。

 研究機構EPFR資料顯示,今年來三大類債券基金持續吸金,不過,

高收益債、新興市場債各僅流入128、237億美元,反觀投資級債,已

連續18周呈現淨流入情形,而且流入金額高達1,063億美元,顯示投

資人對於高評級債券的偏好度大幅提升。

 第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,中美貿易衝突

升溫,引發市場恐慌情緒,避險需求增加。全球投資級債因為長期收

益較穩定、波動較低,自然促使資金加速投入。特別是美國投資級債

券,近十年的年化報酬率約5%、波動度僅4%,都優於全球投資級債

,吸引力更勝一籌。

 許書豪指出,美國投資級債整體信用評等高、收益佳,又以S &P

市值前100大企業的債信品質更好,其淨債務率偏低,債信評等在BB

B級以上的企業高達95%,顯示償債能力無慮;同時,現金流穩定、

負債比低,能夠從容面對景氣循環的挑戰。

 許書豪認為,機構法人以長期投資、穩健操作為主,布局策略同樣

適合對於追求長期收益有興趣的一般投資人參考。

 宏利新興市場債券基金經理人鍾美君指出,從基本面來看,在中產

階級擴張、基礎建設持續發展下,新興市場具備成長動能,未來經濟

成長率仍將高於成熟國家。債市方面,隨著愈來愈多國家獲納入新興

市場指數,代表更多債券發行人加入債市,不僅債市發債量持續上揚

,可以選擇的標的更多元,風險分散效果較佳。

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