向歐債分散投資 陸不再獨鍾美債

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【記者梁世煌/綜合報導】

 隨著中美貿易戰不斷升級,加上美國聯準會(Fed)可能降息所引

發的經濟走軟疑慮,大陸已開始尋找其他替代的投資選擇。根據路透

引述投資銀行高管的話指出,目前大陸正積極將其投資範圍從美國公

債擴大至評級最高的歐洲及其他政府機構發行的債券。換言之,大陸

從美國公債撤出的「戰術頭寸」,有可能逐步往高評級歐洲美元債移

動。

 路透指出,至少有4名負責公共部門債務的投資銀行高管報告指出

,大陸對與政府有關聯的借款人(債券發行方)的興趣激增,這些借

款人可以發行作為美國公債替代選擇的債券。

 提出上述報告的機構,包括由歐盟國家支持的歐洲投資銀行、由德

國政府擔保的德國復興信貸銀行(KfW),以及總部位於北京的泛亞

洲開發銀行亞洲基礎設施投資銀行(AIIB,簡稱亞投行)。

 一位為這類機構發行歐元和美元債券的銀行家表示,大陸對諸如歐

洲投資銀行和亞投行等機構發行的美元債券頗有興趣。

 分析人士指出,大陸是美國最大的海外債權人,透過其中央銀行和

各類國有機構持有1.12兆美元的美國公債。但隨著中美貿易緊張局勢

不斷升級,許多市場人士猜測大陸可能將美國公債作為談判的武器,

其中包括減持美債,將部分資金轉往其他市場。

 不過,相對於歐洲主權債,大陸對於投入歐洲投資銀行和KfW等機

構發行的以美元計價的超國家、次主權及機構債(SSA)相當有興趣

,主要原因在於這些債券的評級都很高,具備避險功能。一位歐洲銀

行業人士表示,各種跡象顯示,大陸政府一直在選擇性地購買評級最

高的德國KfW和歐洲投資銀行發行的債券。

 路透引述業內人士分析指出,大陸採取的任何緩慢分散外匯儲備投

資舉措,都可能證明會給美國帶來麻煩。但無論如何,大陸無法完全

規避美元資產,因為這會引來貨幣風險。「對大陸來說,美國永遠是

一個非常大的市場和貿易夥伴,沒有美元資產,他們的機制難以發揮

作用。」(相關新聞見B3)

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