《基金》中美角力,首選多重資產配置

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中美貿易戰角力,全球市場波動,以S&P500為例,近一個月跌幅達6.62%。法人認為,在波動的市場環境中維持收益卻同時做好風險控管,一向是投資人要面對的重要課題;若可將具備息收、延後並緩衝反映下修波動,卻仍跟上成長浪頭等三大收益成長因素加以組合成為核心資產策略,便是因應此一市場環境的投資首要選擇。

 據2010年至今的經驗,波段跌幅達5%以上時進場投資美股,三個月後平均報酬為6.11%,一年後平均報酬為15.12%。對長期投資人而言,美股這波拉回反而帶來長期機會。

 安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出表示,貿易戰發展至今,各界普遍預期最快也需在6月底中美兩國元首於日本會面後,才可能有較重大的突破,而在此之前各項突發狀況的事件將持續干擾市場,造成一波波的震盪。

 當這類波動出現拉扯市場時,資產配置中若有可轉債的靈活轉換性及選擇權中掩護性買權的反向特性,反而可增加權利金收入減緩衝擊,化波動為助力。

 法盛盧米斯賽勒斯債券基金經理人馬修.伊根(Matthew Eagan)表示,隨著景氣循環進入後期,許多資產價格已偏貴,但美國景氣仍將持續擴張。在債券的操作策略上,建議採取「槓鈴策略」(Barbell)來平衡收益與波動,一方面加重持有美國國庫券來增加投資組合的安全性,另一方面則增持高收益債券來提升收益來源,同時兼顧安全與收益,才能避免當市場波動時承受太大的損失。

 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,今年來金融市場經過一輪急漲後,投資人不免在高位變得謹慎,加上近期中美貿易爭端戰火再起,也使得市場風險偏好急遽降溫,因此在當前市況多空交雜之下,建議投資人不妨選擇以多重資產策略來因應,分散單一資產或單一市場風險,也不錯過不同資產的輪漲行情,穩健因應。

 從資產配置的角度來看,在權益型資產方面,雖然近期主要股市在漲多及中美貿易議題干擾下,多進入整理期,不過基本面仍具支撐下,對中、長期後市仍持審慎樂觀看法,配置上建議仍可朝中長期總報酬具成長潛力的高度開發市場潛力股為主,輔以具低波動和高股息特性之特別股。

 至於債券型資產布局上,則可配置與經濟增長正相關之高收益債和可轉債。透過成長性與收益性皆具的投資組合,以平衡波動風險,使投資組合更為完備、攻守兼備。(新聞來源:工商時報─記者魏喬怡/台北報導)

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