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《基金》信貸寬、房產穩,有助中高收債表現環境

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中國央行一季度貨幣政策執行報告繼續要求管好貨幣供給總閘門,有序推進結構性去槓桿,保持流動性合理充裕,預計短期貨幣政策仍以偏寬鬆為主,流動性依然會呈現較寬鬆狀態;在中國房產方面,受益於2019年樓市「穩地價、穩房價、穩預期」等宏觀政策,房市及信貸市場發展穩定可期。

日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,受貿易戰風險趨避影響,美元持續在高檔盤整,美債殖利率續跌至2.07%,全球景氣維持溫和,Fed停止升息的階段,加上中國房地產信用狀況持穩,是有利中國高收債表現的環境。

鄭易芸指出,繼2018年合約銷售強勁增長後,2019年房地產商在規模增長的預期轉趨保守,更重視有質量的健康發展。推盤節奏預期開低走高,房企的推貨重點放在下半年。由於更佳的財務紀律和強勁的銷售,高負債的地產商如恆大、融創、融信、正榮等均如約履行了大幅降低槓桿的承諾,淨負債率下降超過30%。未來房企拿地將更趨謹慎,並以保持利潤率穩定為目標,有助維持高收益債券的債信品質。