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《基金》無畏貿易戰火密布,特別股穩健抗震

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中美貿易戰進行的如火如荼,每逢貿易戰火升起,都會使得資金急速撤離風險性資產,尤其是5月10日美國上調大陸進口商品關稅,更讓金融市場波瀾再起,資金移向公債等避險性資產,其中具有高殖利率和低波動特性的特別股,相對更具抗震防禦的投資效益。

 投信表示,統計自去年5月中至今,中美貿易已歷經11輪協商,期間多空參半,對金融市場的影響大小不一,但從數據上來看,協商後的一個月與三個月後,特別股表現甚至更優於全球政府債、投資級公司債、新興主權債與高收益債等主要固定收益型資產。最近這波貿易戰火來看,特別股表現也相對其他資產持穩,甚至逆勢走揚,顯示適度配置特別股,將有助於強化投資組合波動抵禦能力。

 群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕指出,從企業營運面和利率市場來看,多家外資券商原先預估,美股企業第一季獲利成長率,在去年基期較高和貿易戰等因素影響下,將可能由正轉負。但根據Factset統計,有超過七成以上金融股企業財報優於預期,獲利成長率更維持正增長態勢,加上當前聯準會暫緩升息,利率風險明顯降溫,都提供特別股延續的條件。

 在美中雙方談判的過程當中,不確定性將持續影響市場,蔡詠裕強調,面對波動加劇環境,由於特別股具有高殖利率和低波動的特性,市場修正時有相對抗跌的表現,市場續漲時同樣也有機會獲取資本利得,加上特別股股息發放亦相對穩定,不失為市況多空交錯之下,穩健投資之佈局標的。(新聞來源:工商即時 呂清郎)