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《電子零件》外資上看195元,台達強漲

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台達(2308)因全球化佈局,且華為佔公司營收比重僅1%,營運不但未受中美貿易戰及華為事件影響,反而可望在網通市場受惠,亞系外資看好台達前景,給予「買進」評等,目標價上看195元,台達今天盤中股價強勢上漲。

 台達近兩年積極進行全球佈局,日前順利完成收購泰達電,並投資131.85億元擴大在台灣投資,包括:台南科學園區、中科、桃園中壢及台北內湖進行購地設廠,此次美國將對大陸2000億美元商品關稅調高至25%,台達約5%到7%的產品落在此次調高關稅產品清單中,台達已配合客戶要求,將網通、安控及部分銷售美國自動化產品移到大陸以外地區生產,透過分散供應地降低關稅影響。

 台達執行長鄭平表示,雖然中美貿易戰讓市場氣氛處於觀望,但公司產品組合很多,IA需求緩和,但ICT很好,BA(樓宇自動化)、零組件等還不錯,而公司提供給華為,如:風扇等產品只佔公司營收比重約1%,台達在大陸地區業務還是成長,公司亦持續在大陸擴產,目前沒有感受到中美貿易戰對公司營運有明顯影響。

 由於台達與華為在網通設備市場互為競爭者,華為遭到美國封殺,台達可望因而受惠,亞系外資在最新出爐的報告中表示,根據台達電的說法,華為對台達電的營收占比不到1%,若華為的電信設備需求受到與美國政府爭議的負面影響,台達電因是其他電信設備供應商(如:諾基亞和愛立信)等主要電信設備供應商,華為任何市占減少都可能被台達電的客戶所接手,預估台達電將可從中受益;若以長期來看,電動車、數據中心及自動化等業務均可望有正面發展,因而重申「買進」評等,目標價上看195元。

 台達第1季合併營收為541.02億元,年成長6.35%,營業毛利為142.47億元,年成長9.48%,單季合併毛利率為26.33%,年增0.75個百分點,營業淨利為31.38億元,年成長13.29%,營業淨利率為5.8%,年增0.35個百分點,稅後盈餘為33.72億元,年成長21.25%,每股盈餘為1.3元。

 由於合併泰達電,台達4月合併營收為234.24億元,年成長28.22%,創下單月歷史新高,累計前4月合併營收為775.27億元,年成長12.13%;台達表示,第2季一定會比第1季好。