《半導體》可望擁抱轉單,宏捷科業績不看淡

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中美貿易戰轉單效應可望顯現,宏捷科(8086)營運有望逐步擺脫谷底,在大陸廠商訂單可望自下半年開始挹注下,宏捷科第2季營收可望優於第1季,下半年業績有機會比上半年好,宏捷科表示,雖然謹慎看待今年營運,若全球經濟狀況不惡化,明年營運成長可期,激勵今天盤中股價逆勢走高。

 宏捷科近兩年攜手國際大廠-AMS等搶攻非蘋智慧型手機客戶,目前已順利打入三星、華為及小米等大陸智慧型手機,中美貿易戰再起,大陸全力去美國化,宏捷科與穩懋(3105)因是少數擁有VCSEL技術及6吋廠的砷化鎵廠,而宏捷科又沒有大股東包袱,可望成為最大受惠者。

 隨著出貨攀升,目前VCSEL佔宏捷科營收比重約10%到15%,在非蘋智慧型手機廠訂單攀升及新產品出貨放量下,預估今年VCSEL產品佔比可望進一步拉升至15%到20%。

 宏捷科第1季合併營收為3.09億元,年減50.16%,營業毛利為6763萬元,年減54.6%,單季合併毛利率為21.83%,年減10.24個百分點,稅前盈餘為2501萬元,稅後盈餘為2035萬元,年減73.54%,單季每股盈餘為0.14元。

 隨著客戶訂單增溫,宏捷科4月合併營收回升到1.24億元,月增20.39%,年減38.13%,為107年8月以後新高,累計1到4月合併營收為4.34億元,年減34.75%。

 為因應VCSEL及5G相關需求,宏捷科決議擴建新廠,預計今年底廠房完工,2020年後將視市場狀況及客戶需求逐步開出產能,目前宏捷科月產能約1萬到1萬2000片,根據宏捷科規劃,新廠最大產能可望達目前月產能的兩倍。

 宏捷科表示,過去公司業績高度集中在美系大客戶,不過經過近兩年調整,美系客戶佔公司營收比重已低於20%,且公司佈局車用LiDar及伺服器等領域,相關產品亦開始小量出貨,相關佈局可望在未來陸續發酵。

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