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《造紙股》市場不確定性高,永豐餘力求營運穩健

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永豐餘(1907)今日召開法說會,發言人殷國堂表示,首季向來為全年最淡季,但今年受中美貿易戰影響,市場仍充滿許多不確定性,雖預期不會對永豐餘營運造成太大影響,但也難樂觀預期會有較大幅度成長,將致力優化各事業群營運績效,維持整體營運穩健發展。

 永豐餘表示,今年漿紙事業群將持續開發新產品,聚焦布局高毛利率與高技術的紙品。工紙紙器事業群則持續改善各廠營運效率彈性,並規畫投資製程餘料資源化,減少水電耗用。消費品事業群將持續推廣高階紙潔品,進一步開發營收成長動能。

 永豐餘漿紙事業群首季營收41.95億元,季減13.26%、年減10.52%。營益率1.15%,低於去年第四季3.71%及同期1.34%。工紙紙器事業群營收74.09億元,季減15.22%、年增5.85%,營益率1.42%,低於去年第四季1.82%、優於去年同期0.48%。

 永豐餘指出,漿紙事業群首季營運受市況影響轉淡。工紙紙器事業群的揚州工紙廠雖仍處低檔,但受惠台灣、越南紙器營運穩健,配合台灣汽電共生設備全能運轉降減成本,使營益率仍有撐。消費品則在銷售模式策略調整見效下,營益率顯著成長。

 殷國堂指出,消費品事業群因持續增加新品項,有助毛利率改善。同時,中國大陸亦持續調整營運策略,除了推出衛生紙等終端產品外,也規畫開發中間產品銷售給下游廠商,如提供吸水紙銷售給紙尿布廠商,雖然業務營收貢獻相對較少,但有助於毛利率提升。

 中國大陸工紙方面,殷國堂表示,目前終端需求略見下滑,但可透過營運調整因應。最大問題還在於揚州廠如何取得便宜原料。由於中國大陸持續實施禁廢令,揚州廠目前仍未取得分配額度,當局主要仍分配給前三大造紙廠,目前看來狀況不易解決。

 由於無法取得最理想品質及成本的原料,殷國堂表示,揚州廠將依可取得原料挑選最有利生產組合,盡可能降低成本,並致力取得便宜原料替代。此波衝擊將挑戰各家廠商擁有的生產優勢,預期此波將會淘汰部分產能,可能有助於明年市場競爭秩序恢復。

 因應國際趨勢及響應政府政策,永豐餘與友達合作,去年中起在全台6處紙廠屋頂建置近6萬平方公尺、面積約7座足球場的太陽能電廠,共計11MW(百萬瓦),已於4月底完成併網。永豐餘未來可獲取穩定的租金收入。

 永豐餘表示,若以2018年平均家戶用電量每月292度計算,新建置的太陽能電廠可供3140個家庭一年用電所需,換算年減碳量超過5870噸,相當於20座大安森林公園的年度林木固碳量。各廠太陽能板亦可為廠內對應區域溫度下降超過3度。