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外資大舉增持 陸境內債看俏 野村投信:近三年規模激增1.3倍至人民幣1.7兆,隨國際主要指數納入陸債,資金行情可期

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【孫彬訓/台北報導】

 隨著大陸逐步對外開放債券市場,外資近年大幅增持大陸境內債券

,中國人民銀行統計,近三年來外資持有大陸境內債券規模大幅成長

1.3倍,至2018年底投資金額已高達人民幣1.7兆元,超越同期間外資

持有大陸股票的增幅;隨著國際主要指數陸續納入大陸債券,外資持

有大陸境內債券金額仍將持續飆高,資金行情才剛起飛,投資人宜搶

先布局。

 大陸境內債券市場成長前景看好,但目前台灣投資人能直接參與的

管道有限,野村投信旗下的野村中國境內新興債券基金為台灣首檔以

大陸境內債券為主的基金,也是目前投信基金中唯一一檔主動式投資

大陸境內債券的基金,主要投資於人民幣計價的大陸國債、政策金融

債、部分央企和大型銀行,以及高評級企業發行的債券,不僅聚焦大

陸債市資金行情,更注重信用風險管理,亦掌握人民幣長期上漲契機

 野村中國境內新興債券基金經理人吳鎧表示,除了各大國際指數逐

步納入大陸債,為大陸債市帶來活水,人民幣國際化進程更迎來新格

局,2017年5月債券通實施後,外資進出更加容易,外資持有境內債

比重持續攀升,從2015年底的人民幣7,517億元增長到2018年底的人

民幣1.7兆元,成長幅度高達128.7%,大幅優於其他金融資產;除了

受到外資青睞,大陸政策方面也釋出利多,預估今年人行仍有降準的

可能性,加上今年大幅減稅及降費釋放企業活力,財政支出速度加快

,顯示大陸政府支持經濟的態度堅定。

 吳鎧分析,全球央行外匯存底中,人民幣比重已經超越澳幣,並將

趕上加幣,顯示人民幣國際地位提升,長期而言有助提升人民幣匯率

,也可望增加外資持有大陸境內債意願。

 雖然日前川普無預警推文造成中美貿易戰升溫,但危機就是轉機,

人民幣短期內因市場情緒惡化而大幅度貶值,卻也是逢低布局的好時

機。

 吳鎧表示,人民幣貶至6.85~6.95元左右是適合投資者進場的時機

,因為2018年大陸投資情緒最糟時,人民幣最低點處於6.97元水準,

而目前的市場氛圍並未如2018年大陸景氣低谷時惡劣,雖然中美未達

成貿易協定,使人民幣面臨下跌,但大陸仍有龐大的外匯儲備和許多

政策工具以支撐經濟,預估人民幣貶破7元的機率並不大。