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市場避險,金價站上1,300美元 上檔壓力仍在 慎防追高風險

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【黃惠聆/台北報導】

 中美貿易紛爭再起,市場避險情緒升溫帶動黃金需求,加上全球央

行持續偏向鴿派,讓黃金現貨價每盎司再站上1,300美元,然法人認

為,短期整體大環境雖對金價有利,未來金價仍以區間震盪為主。

 富蘭克林證券投顧表示,中美貿易緊張情勢加劇,風險趨避心態,

黃金避險性及與其他資產低相關性,使得金價走揚,金價短線技術面

也明顯轉強,但未來一個月將是美中貿易協商的關鍵時刻,談判過程

期間消息面將牽動投資人敏感神經。不過,投資人應留意美元指數已

來到近兩年來相對高檔,恐將抑制金價的上漲空間。

 元大S & P黃金ETF研究團隊表示,從美國總統川普5日於推特宣布

調高關稅之後,5月6日至13日這段期間,標普高盛黃金ER指數上漲1

.59%,黃金期貨6月合約也來到1,301.8美元作收。另外美國與伊朗

的衝突升高,伊朗威脅放棄2015年核子協議的承諾,而北韓對美態度

亦有轉強跡象,也是讓金價走高的另一原因。

 元大S & P黃金ETF研究團隊進一步指出,據美國商品期貨交易委

員會(CFTC)公布,在4月底時,管理基金持倉部位由淨空單22,328

口已翻多為淨多單10,440口,顯示較為積極且投機的期貨市場,短線

看好黃金表現。不過,以較偏向趨勢性投資的實體黃金ETF持倉量仍

持續減持黃金持倉量來看,黃金的上檔壓力依然存在著。

 另依歷史數據分析,近30年、近20年或近10年來看,3~6月是一年

中黃金表現平淡期,法人表示,除非有強而有力的利多因素,否則金

價難以走出震盪,假若中美貿易情勢好轉,黃金恐將回測震盪區間下

緣。

 有些投行預期下半年金價每盎司有挑戰1,375~1,405美元以上實力

,由於影響金價多空因素並存,元大S & P黃金ETF研究團隊建議投

資人可趁淡季壓回時分批布局。

 由於貿易紛爭升級情境不利中美與全球經濟前景,富蘭克林投顧表

示,短線金價可採區間操作,長期可酌量分配5~10%的資金在黃金

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