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國泰投顧 卡位基建有錢途 追漲抗跌耐震佳

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【■記者于孟代/台北報導】

 基礎建設指的是以交通設施及能源供給的公司組合,這類公司不是

寡占就是獨占市場,國泰投顧表示,由於基建企業的營運現金流具有

可預測性,能提供3%-5%的股利。而他們「每天都得用」的特性,又

能與經濟同步成長,使得基礎建設類股有攻守兼備的特性,可以抗波

動、享收益,適合在震盪市場布局。

 金流可預測 股利給很大

 國泰投顧指出,基礎建設企業的現金流具有相當高的可預測性,原

因是基建業的特質是提供基本服務,其進場門檻高、利潤受監管、採

用長期合約,較不受市場波動影響。因此,基礎建設股的股利率平均

有3%-5%,普遍高於其他產業。

 攻守兼備 基建指數逆漲

 此外,根據彭博的資料,全球股市在2018年底快速修正近20%,過

程中基建類股表現抗跌,並且在2019年與市場同步反彈。而2019年3

月時,美債殖利率短暫倒掛而引起的市場擔憂,期間MSCI世界指數下

跌1.2%,基建指數卻逆勢上漲0.4%,表現不俗,充分展現跟漲抗跌能

力。

 經濟放緩 首選布局基建

 在第一季股債全面齊揚後,指數又再次接近歷史高點。然而,美國

企業財報獲利成長放緩,以及殖利率曲線偶然地倒掛,投資人對經濟

前景的擔憂不脛而走。好在基礎建設的產業可預期性高,又在波動市

場當中有攻守兼備的特性。國泰投顧認為,當預期整體股市回檔風險

增高時,將部分投資比重布局在基礎建設類股為首選,以期達到抗波

動、享收益的效果。