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《業績-電子零件》淡季,南電Q1每股虧0.43元

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IC載板暨印刷電路板(PCB)廠南電(8046)受工作天數較少、淡季PCB需求轉弱影響,2019年首季營運轉虧,但稅後虧損2.78億元、每股虧損0.43元,虧損幅度年減58.9%、收斂至近4年同期低點,表現大致符合市場預期。

 南電2019年4月自結合併營收23.39億元,月增7.14%、年增6.4%。累計1~4月合併營收86.19億元,年增2.92%,維持成長態勢,為近3年同期高點。法人預期,第二季雖仍處淡季,但在需求持穩、製程良率改善下,看好南電第二季營運可望好轉。

 南電2019年首季62.79億元,季減19%、年增1.68%。毛利率負0.3%、營益率負5.89%,較去年第四季6.35%、1.39%轉虧,但優於去年同期負4.15%、負7.28%,本業虧損幅度為近3年同期低點。

 在本業虧損收斂,配合業外維持收益0.9億元挹注,南電首季稅後虧損2.78億元、每股虧損0.43元,雖較去年第四季獲利2.61億元、每股盈餘0.41元轉虧,但優於去年同期虧損6.77億元、每股虧損1.05元,虧損幅度收斂至近4年同期低點。

 南電先前法說時指出,受中美貿易戰影響,PCB需求自去年第四季起明顯轉弱,但受惠高值化產品需求穩定,ABF覆晶球閘陣列載板(FCBGA)需求續強,使虧損幅度相對受控,減緩淡季對營運影響。法人認為,南電首季營運表現大致符合預期。

 展望今年,南電將持續改善製程能力,提升良率與效率,減緩淡季對營運影響。同時,將陸續推出人工智慧(AI)和高效能運算(HPC)、5G網通設備及7奈米繪圖晶片載板,並開發新世代系統級封裝(SiP)載板、車用電路板等產品,持續優化產品組合。

 法人認為,第二季仍處傳統淡季,南電在消費性、汽車、電腦等應用訂單回溫有限,但預期5G晶片ABF載板良率將逐步改善,南電第二季有機會恢復獲利、上半年力拚損平,下半年營運可望逐漸好轉,力拚全年營運由虧轉盈。

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