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外資搶買 大陸境內債綻光芒

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【孫彬訓/台北報導】

 隨著大陸逐步對外開放債券市場,外資近年大幅增持大陸境內債券

,中國人民銀行統計,近三年外資持有大陸境內債券規模大幅成長1

.3倍,至2018年底投資金額已高達1.7兆人民幣,超越同期間外資持

有大陸股票的增幅;隨著國際主要指數陸續納入大陸債券,外資持有

大陸境內債券金額仍將持續飆高,資金行情才剛起飛,投資人可搶先

布局。

 野村中國境內新興債券基金經理人吳鎧表示,除了各大國際指數逐

步納入大陸債,為大陸債市帶來活水,人民幣國際化進程更迎來新格

局,2017年5月債券通實施後,外資進出更加容易,外資持有境內債

比重持續攀升,從2015年底的7,517億人民幣增長到2018年底的1.7兆

人民幣,成長幅度高達128.7%。

 除了受到外資青睞,大陸政策方面也釋出利多,預估今年人行仍有

降準的可能性,加上今年大幅減稅及降費釋放企業活力,財政支出速

度加快,顯示大陸政府支持經濟的態度堅定。

 此外,全球央行外匯存底中,人民幣比重已經超越澳元,並將趕上

加元,顯示人民幣國際地位提升。

 第一金中國高收益債券基金經理人陳頎典表示,當前貨幣政策放鬆

的環境下,有助於民企獲得資金挹注,融資環境改善,投資人信心也

將恢復,並持續購入BB+,甚至AA級以上的高評級,且財務狀況良好

發行人的債券。

 宏利資產管理亞洲區(日本以外)固定收益部首席投資總監彭德信

(Endre Pedersen)認為,大陸結構性改革和政府政策應能在2019年

為債券市場提供支撐,預期大陸將轉向稍為偏向寬鬆的貨幣政策,這

將利多債券市場,因為大陸政府對貿易角力採取更謹慎的態度,這將

抵消去槓桿政策的影響。

 安本標準投信投資長彭炫通表示,新興市場已反應了對於全球經濟

放緩以及貿易戰惡化的悲觀情緒,投資新興債市的時點浮現,尤其新

興債市與已開發市場間的利差已經來到近五年的相對高點,除了收益

外,更有資本利得可期。

 群益中國政金債ETF基金經理人張菁惠表示,人民幣邁向國際化是

既定趨勢,外資持有陸債規模近年增長速度提升,2016年以來平均年

成長49.2%,加上陸債有機會納入國際指數,預期陸債配置需求將持

續升溫。